OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人(rén)相关负责(zé)人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开(kāi)始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)达到(dào)9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张(zhāng)江光大园(yuán)项目出租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格是(shì)不是(shì)已经(jīng)完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业(yè)内人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产(chǎn)品具备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董(dǒng)事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区(qū)最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现金流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上(shàng)前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调(diào)，最终还是落到(dào)租金收入受(shòu)不(bù)受影(yǐng)响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出(chū)租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也趋(qū)于(yú)平(píng)稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线(xiàn)下(xià)的(de)扩(kuò)募说(shuō)明会上，运营团(tuán)队(duì)表示了对张江光大园(yuán)项(xiàng)目的(de)信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的(de)时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。<串子是什么意思网络，足球串子是什么意思/p>

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告(gào)引起(qǐ)了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步启动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区(qū)国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过(guò)了2万方。从(cóng)意向储备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通(tōng)过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证(zhèng)金给了(le)我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区域(yù)的(de)张江光大(dà)园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)有那么多(duō)储(chǔ)备租(zū)户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项(xiàng)目的(de)大租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目(mù)前市(shì)场情况已有所(suǒ)好转。在看到出(chū)租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修复(fù)后，张(zhāng)江(jiāng)这(zhè)边也作了(le)一(yī)定的资(zī)源调(diào)配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张(zhāng)江光大园项目在给租户(hù)的分(fēn)隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大(dà)平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些(xiē)，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一千平的面积(jī)为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业(yè)。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求(qiú)，也(yě)会根(gēn)据(jù)自身需(xū)求和(hé)预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都(dōu)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思变成了一家(jiā)，后续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和串子是什么意思网络，足球串子是什么意思联合营销方面(miàn)能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关(guān)负(fù)责人(rén)表示(shì)，张江(jiāng)集团和张江(jiāng)高科目(mù)前在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他(tā)在(zài)开发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区(qū)产业空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和它(tā)未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基(jī)金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三十年建(jiàn)设(shè)发(fā)展过(guò)程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心(xīn)排除(chú)万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前突发(fā)事件的所有负面影响，维持(chí)预期(qī)和市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。”

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