芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全解释青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是(shì)青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失(shī)业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力(lì)的(de)下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业(yè)的(de)结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)，但是知识(shí)密(mì)集(jí)型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的(de)出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这三个(gè)因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经(jīng)常认(rèn)为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力(lì)人口在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动(dòng)的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时(shí)，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年就业和失(shī)业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据(jù)，青年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业人(rén)群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出(chū)行业(yè)聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳(nà为什么福建女人不能娶)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业(yè)占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他(tā)四(sì)为什么福建女人不能娶个行业是过(guò)去十(shí)年青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年失业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年(nián)就业(yè)人数(shù)/青年就业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较(jiào)好；知识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密集型服(fú)务业(yè)，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业(yè)的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能(néng)将步入长期(qī)下降通(tōng)道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于(yú)城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在(zài)减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年(nián)就业和(hé)失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的(de)劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就(jiù)业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负(fù)增(zēng)长，未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是人(rén)口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个(gè)要点：一(yī)是(shì)调(diào)查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人(rén)口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加(jiā)或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调(diào)查样(yàng)本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&为什么福建女人不能娶;；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年就(jiù)业：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司

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