中国金融行业加(jiā)速(sù)对外(wài)开放，外资券(quàn)商们的2022年过(guò)得如何(hé)？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成(chéng)立的(de)摩根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突飞(fēi)猛(měng)进，当(dāng)年(nián)净利润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩(mó)根大通证券同期获批(pī)的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际(jì)金融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照(zhào)。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参一(yī)控”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于各(gè)自股(gǔ)东资源禀(bǐng)赋、深(shēn)入(rù)财富管理成为(wèi)其在(zài)中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券商半(bàn)数(shù)自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查亏损(sǔn)

　　对于国内各家证(zhèng)券公(gōng)司(sī)来说，除了面临(lín)行(xíng)业“二八分化”的激烈态势，来(lái)自“洋(yáng)券商(shāng)”们的(de)市场竞争也同样带来压(yā)力(lì)。

　　日前，中证协(xié)公布(bù)各家券商(shāng)2022年年报/财务数(shù)据，9家(jiā)外资控股(gǔ)券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等(děng)问题(tí)，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证(zhèng)券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏(kuī)。野村东方国际证券则延(yán)续(xù)自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅(fú)度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券(quàn)和星(xīng)展(zhǎn)证券均(jūn)于(yú)2020年获得(dé)证(zhèng)监会(huì)批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业时间不长。星展证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年(nián)同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控(kòng)股(gǔ)券商也难以幸免。且新公(gōng)司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬(chóu)等(děng)支出过高(gāo)，在展(zhǎn)业初期容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续(xù)费及佣(yōng)金净(jìng)收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外来的(de)和尚(shàng)”念好(hǎo)了中国(guó)市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实(shí)现盈利(lì)，分别为摩(mó)根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹利(lì)证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和(hé)瑞银证券均实(shí)现了营收(shōu)、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩(jì)水平在2022年(nián)的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数(shù)量在行业(yè)内排(pái)名下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是(shì)摩根大通证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资(zī)股东持有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券唯一股东。

　　财务(wù)报(bào)表显示，摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年经纪(jì)业务大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)表示，其(qí)证券经纪业(yè)务团队成立已逾(yú)三年，2022年(nián)业务开展和运作取得(dé)进一(yī)步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大(dà)通(tōng)证券充(chōng)分利用全球化的(de)平(píng)台优势，整合集团(tuán)资(zī)源，持续关注并开(kāi)拓(tuò)传统QFII投资者以及(jí)新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或(huò)将(jiāng)取舍自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ong>

　　除(chú)摩根大通(tōng)证(zhèng)券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得(dé)了(le)较好的业绩表(biǎo)现：当(dāng)期实现营业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业(yè)。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行受让两家内资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步(bù)明显，当期实现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成(chéng)了创业板注册制(zhì)改革后的(de)IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易(yì)所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，今年3月(yuè)，百年大行(xíng)瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞(ruì)银收购。瑞信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部(bù)、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金(jīn)融市(shì)场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银(yín)发布一季报(bào)时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月(yuè)底前完(wán)成。不(bù)言(yán)而喻(yù)的(de)是，集团层(céng)面的合并对(duì)两家外资控股(gǔ)券(quàn)商在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道(dào)对瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)出具了带强调事项段(duàn)的(de)无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司之间达成协(xié)议和(hé)合并计(jì)划(huà)，截止报告日，上述协议和合并(bìng)计(jì)划的(de)完(wán)成日(rì)尚不明确(què)。瑞(ruì)信证(zhèng)券作为瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)股份有(yǒu)限公司下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受到上述合(hé)并可能(néng)产生的影响亦不明(míng)确，该事项表明存(cún)在可能导致对公司持续经营能(néng)力(lì)产生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正证券(quàn)，系证监会修订《外商参(cān)股证券公(gōng)司设立规则》后(hòu)首家获批的合(hé)资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价转(zhuǎn)让瑞信证券(quàn)49％股权。在(zài)该笔交易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权(quán)管理规(guī)定(dìng)》，证(zhèng)券公司(sī)股东(dōng)以及股(gǔ)东(dōng)的控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人参股证(zhèng)券公司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证券公司的(de)数量(liàng)不得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透(tòu)视(shì)各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不(bù)难(nán)发(fā)现，依托(tuō)于各自资源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如(rú)，野(yě)村东方国际证券表示，2022年其财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务在原(yuán)有(yǒu)“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增(zēng)了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大(dà)宗减持服务、集团(tuán)间跨(kuà)境(jìng)业务联动等多(duō)种业务模式(shì)，通(tōng)过(guò)服务手段的(de)增加及优化，为客户提供多维度、一站式(shì)的综(zōng)合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野(yě)村东方国际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务(wù)将定位于“中国高端财富人(rén)群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以产品(pǐn)为中心的业务(wù自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)核(hé)心竞争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持股(gǔ)备(bèi)案后(hòu)，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北京(jīng)高(gāo)华签订《业(yè)务转让协(xié)议(yì)》，受让北京高华的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获(huò)证监会核发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华与北京高(gāo)华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能部门为在岸客户提供财(cái)富(fù)管理综(zōng)合解(jiě)决方案，丰(fēng)富客户产品种类(lèi)选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推(tuī)进(jìn)私(sī)募股权(quán)基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作(zuò)，持续代销(xiāo)第三(sān)方(fāng)金融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的(de)研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股(gǔ)东(dōng)打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这在(zài)具备外资银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰(fēng)前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财(cái)富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客户(hù)综(zōng)合财(cái)富(fù)管理业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私(sī)人银行，致力为高净(jìng)值和(hé)超高净(jìng)值客户(hù)及其家族提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出家(jiā)族信托资讯(xùn)业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的(de)新政举措，致(zhì)力(lì)于(yú)发展财富管理大湾(wān)区业(yè)务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示，其财富管理部秉(bǐng)持(chí)着为客户进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和满足(zú)客户全生命周(zhōu)期财(cái)富管理的理念，进一步完(wán)善投(tóu)资(zī)解决方案和财富规划方(fāng)面(miàn)的(de)业务，一方面积极扩充现有架上策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在同一(yī)策略下提供(gōng)差异化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商(shāng)队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国(guó)资本(běn)市(shì)场对外开放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构加速了在境内设(shè)立控股(gǔ)券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元(yuán)，业(yè)务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从事资产(chǎn)证券(quàn)化(huà)业(yè)务）。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是(shì)，渣打证券是首家新设的外(wài)商独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证券(quàn)由(yóu)渣打银行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司(sī)全资(zī)设(shè)立(lì)，出资(zī)额10.5亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打(dǎ)证券均为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数量上来(lái)看，外资控股券商(shāng)已(yǐ)成(chéng)为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还(hái)有数家(jiā)外(wài)资券商(shāng)的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等(děng)多家外资券商(shāng)的设立(lì)申(shēn)请仍处于证(zhèng)监会审批阶段。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券(quàn)已获第一次意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在京会见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本大和证券(quàn)、英国(guó)汇丰、加拿大(dà)宏(hóng)利金融、新加(jiā)坡(pō)淡马锡、德(dé)国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛(shèng)等国际金融(róng)机构(gòu)负责(zé)人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融机构负责人(rén)普遍表示，此(cǐ)次(cì)来华(huá)亲身感受到中(zhōng)国(guó)经济的强大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经济和中(zhōng)国资本市(shì)场发(fā)展前景。近年来中(zhōng)国资本市(shì)场(chǎng)对外开放稳步(bù)推进，为国际金融机(jī)构和全球投资者带来了实(shí)实(shí)在在的机遇。各(gè)金(jīn)融(róng)机构(gòu)高(gāo)度重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化(huà)合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在华业务和投(tóu)资(zī)，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内券(quàn)商也纷纷(fēn)感受(shòu)到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华(huá)展业便利(lì)度不(bù)断提升，经营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现国(guó)民(mín)待遇(yù)，外资券(quàn)商、资产管理机(jī)构等加(jiā)速布(bù)局，全力(lì)抢滩中(zhōng)国证券市场，对(duì)本土证券(quàn)公司(sī)既带来了国际金(jīn)融机构全面(miàn)参与中国资(zī)本市(shì)场竞(jìng)争所(suǒ)形成的(de)冲击，也带(dài)来了通过(guò)与国际金融机构直接合作促进业务(wù)发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业(yè)集中度稳(wěn)中有升，头部券(quàn)商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元化发(fā)展趋势初(chū)步形成，金融(róng)科技对行业发(fā)展(zhǎn)理念(niàn)的变革(gé)和(hé)重塑不(bù)断深化(huà)，外资(zī)券商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格(gé)局正加速演变。