为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何(hé)德平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时将合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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