衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商务部经(jīng)济分析(xī)局(jú)公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和(hé)地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xià2000克是多少斤 2000克等于多少公斤n)上看，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但(dàn)为连续(xù)第四(sì)个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住(zhù)宅(zhái)投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.262000克是多少斤 2000克等于多少公斤％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪(jì)录(lù)。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数(shù)人(rén)受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截(jié)行动中(zhōng)，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻巴(bā)林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯基(jī)的(de)俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东(dōng)时(shí)间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方(fāng)谎(huǎng)报自己(jǐ)是(shì)乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还(hái)说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶(è)作剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭(zāo)到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要(yào)是基于美联(lián)储(chǔ)作(zuò)为主(zhǔ)要央行的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的(de)私下(xià)会面时常引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官(guān)员的(de)言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德(dé)国(guó)前总(zǒng)理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行长拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁在(zài)接受期(qī)货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安(ān)表示(shì)，一方面(miàn)是由于(yú)近期(qī)油轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再(zài)次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪(xù)导致油(yóu)价(jià)再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会(huì)议的临(lín)近，美国第(dì)一共和银(yín)行的财报和(hé)股价表现或显(xiǎn)示(shì)银(yín)行业危机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于(yú)美联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要(yào)因素(sù)，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决(jué)议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外(wài)经济衰退带(dài)来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原(yuán)油市场基本面表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并(bìng)未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观(guān)情绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区(qū)间将(jiāng)更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国(guó)产量的下(x2000克是多少斤 2000克等于多少公斤ià)滑将(jiāng)有助于(yú)油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美(měi)市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会(huì)在一定程(chéng)度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市(shì)场带(dài)来的担(dān)忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回落(luò)，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新(xīn)加坡的(de)高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二(èr)，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入(rù)量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部(bù)分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预计(jì)后(hòu)市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之(zhī)分(fēn)，具(jù)体来(lái)看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃料油。

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