财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chu鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖án)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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