五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调(diào郑业成是否已婚 郑业成是几线演员)，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续(xù)减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶(è)化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高级(jí)议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债(zhài)务危(wēi)机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日(rì)即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向2020郑业成是否已婚 郑业成是几线演员年4月低点(diǎn)，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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