为(wèi)了(le)让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄(huán光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词#ff0000; line-height: 24px;'>光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词g)秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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