公募(mù)基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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