今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xi宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价āo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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