北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股东大会在奥马(mǎ)哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格在5个(gè)半小时的提(tí)问环节中，回答(dá)了投(tóu)资人的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集(jí)了(le)来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最(zuì)多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享自己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的(de)前景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表(biǎo)示十(shí)分(fēn)看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公(gōng)司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特(tè)曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格(gé)也曾表(biǎo)示，“投(tóu)资人去投资中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较于投资美国而(ér)言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而(ér)这(zhè)即便有一些不确定(dìng)因素的影(yǐng)响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特(tè)的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可(kě)能(néng)会得到他的青(qīng)睐？

　　时(shí)代财经根据巴(bā)菲特提(tí)出的“净资产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标准，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的(de)18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而从(cóng)近3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，医疗行业无(wú)疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大赢(yíng)家”一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次trong>

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财经一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次首先考(kǎo)虑净资(zī)产收益率指标，且(qiě)出于对公司的价值判断(duàn)而不是价格(gé)判(pàn)断(duàn)，选择的是(shì)加权(quán)平均（年(nián)化）净资产(chǎn)收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴(bā)菲特(tè)“20％”标(biāo)准的(de)A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来看，排名第一的(de)分(fēn)别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上(shàng)市(shì)公司最(zuì)新(xīn)（截(jié)至5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平均(jūn)值进行对比，又从100家公司(sī)中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对(duì)行业平均(jūn)值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特(tè)的持仓变动(dòng)发(fā)现(xiàn)，巴菲特一如(rú)既往偏爱快消领域，同(tóng)时也(yě)在重金押注能源领(lǐng)域，如西方石(shí)油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手的(de)合众(zhòng)银行(xíng)和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别减持(chí)约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度(dù)清仓(cāng)持有33年(nián)的(de)百年老(lǎo)行——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数(shù)据来(lái)源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制图

　　如上表所(suǒ)示(shì)，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其(qí)中饮料行(xíng)业约有5家(jiā)，占比近(jìn)三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料界，明星(xīng)家电潜力大(dà)

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超2一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次0％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或(huò)还需要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长率表(biǎo)现略(lüè)显逊(xùn)色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差(chà)来看(kàn)，差距最大的是主营集成电路设(shè)计(jì)的中(zhōng)颖电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后(hòu)是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有(yǒu)上涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司(sī)分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选(xuǎn)出(chū)相(xiāng)对符合巴菲特投资(zī)逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。