个人养老金业务(wù)试点落地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开始，个人养老金开始进入为期一(yī)年的试(shì)点，在全国(guó)选取了36个试点(diǎn)城市和(hé)地(dì)区进行(xíng)推(tuī)进。据(jù)人力(lì)资源和社会保障部数据显示(shì)，截至今年3月末，个人养老(lǎo)金开(kāi)户(hù)数(shù)量达(dá)到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务的代销主渠道之一，证券公司凭借其与权益产品的紧密联系和与投(tóu)资者的(de)深度(dù)了解，在养老基金销售方面已有多方实践。时值个人养(yǎng)老金(jīn)业务试点(diǎn)推行半年之际(jì)，中国基金报记者(zhě)深(shēn)入多家(jiā)券(quàn)商，了解个人(rén)养老(lǎo)金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优(yōu)势

　　券商深耕(gēng)个人养(yǎng)老(lǎo)金市场

　　中国基(jī)金(jīn)报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半年(nián)以来，个(gè)人养老金业务正在获得(dé)更多证券公司(sī)的重(zhòng)视。

　　早在(zài)去年11月个人(rén)养老金试点落地，14家券商获得代销(xiāo)资格。截(jié)至今年3月31日(rì)，证(zhèng)监会更新名录中个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金数量(liàng)增加至(zhì)143只，券商数量扩(kuò)容(róng)至18家(jiā)，平安证(zhèng)券、安(ān)信证券及中信证券(quàn)（山东）、中(zhōng)信(xìn)证券华南新增(zēng)获批。

　　作为(wèi)公募基(jī)金最主(zhǔ)要(yào)的代销方之(zhī)一，证券公(gōng)司在(zài)个人养老金业务试(shì)点的铺开和推广(guǎng)中持续发力，个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)也成为大型券商们财(cái)富管理转型的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心(xīn)布局(jú)产品及渠(qú)道(dào)，与基金投(tóu)顾服务结合，试(shì)点券商充分(fēn)发挥财富管理优势，做“精”养老基金(jīn)销售。

　　产品布(bù)局(jú)：要全更要(yào)精

　　投顾大有(yǒu)可(kě)为

　　目前，个人养老金可投资的产(chǎn)品主要(yào)有四类：银行理财、储蓄存款、养老保险(xiǎn)、公(gōng)募基金。据人社部个人养(yǎng)老(lǎo)金产品名录显示(shì)，当前上(shàng)线个(gè)人(rén)养老金产(chǎn)品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类产(chǎn)品(pǐn)、理财类产品(pǐn)、基(jī)金类产品(pǐn)、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券(quàn)公司代销个人(rén)养老金(jīn)产品资格受(shòu)到明显限(xiàn)制，仅部分具备保险(xiǎn)兼业(yè)代理(lǐ)牌照(zhào)的证券公司可(kě)销售养老保险(xiǎn)，大多数试点券(quàn)商将视线聚焦于公募基(jī)金上进行重(zhòng)点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年年(nián)报中表示，其顺利获(huò)得首批个人养老金基金销(xiāo)售(shòu)资格，完成全(quán)部40家基金管(guǎn)理公(gōng)司共(gòng)计126只个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基金(jīn)产品的(de)上线，基本实现(xiàn)个人(rén)养老金公募基(jī)金产品全覆盖(gài)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务负责(zé)人向中国(guó)基金报记(jì)者介绍(shào)称，中信建投已引进华(huá)夏基金(jīn)等发行养老基金管(guǎn)理人的137只Y份额产品(pǐn)，后续将不断(duàn)完善(shàn)产品池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基(jī)本(běn)实现了养老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人指(zhǐ)出，从客户服务办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架(jià)丰富的(de)机(jī)构办理个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)。因此在服务体系的基础(chǔ)架构上，风格多(duō)样(yàng)、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)多元的(de)产品货架能够带(dài)给客(kè)户更好的服(fú)务办(bàn)理(lǐ)体验，产品布(bù)局(jú)的“全(quán)面”是个人养老金业务的(de)基础。

　　与此同(tóng)时，从客户(hù)投(tóu)资选择的角度讲，大部分(fēn)客户对于金融产品的特征(zhēng)和(hé)策略的(de)认知、对自身(shēn)投资(zī)能力、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的(de)的认知较为(wèi)模糊。帮助客(kè)户做好“养老规划(huà)”、协(xié)助(zhù)客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为服(fú)务机构(gòu)的“核心竞争(zhēng)力(lì)”。在全(quán)面引入个人(rén)养老(lǎo)金可(kě)投资的产品类(lèi)型的基础上，各(gè)家机构需(xū)要深(shēn)入、充分、严谨地研究每类产(chǎn)品的特性；结合存量客(kè)户(hù)的(de)个性化画(huà)像和客户特点，为客(kè)户提供切实可(kě)行的产品评估体系和养老(lǎo)规划(huà)方案。

　　实(shí)际(jì)上，对于个(gè)人投(tóu)资者(zhě)来说(shuō)，当前(qián)阶段认可并开通个人养(yǎng)老金账户(hù)的理由，一是来自开户渠道的多重福利动(dòng)员(yuán)，二(èr)是个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)带(dài)来的个税抵扣(kòu)优惠(huì)。但不可否认(rèn)的是，虽(suī)然开户数量众多(duō)，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能取出，这每年(nián)12000元(yuán)自然是需(xū)要在账户内充分(fēn)利用(yòng)长期投资(zī)，但如(rú)何投资也(yě)令不少投资者犯难：买什么、买多(duō)少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多(duō)。现有养老产品(pǐn)的选择(zé)已令投资者目不暇(xiá)接，如何让投(tóu)资(zī)者选择到适合自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券(quàn)公司(sī)的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信建(jiàn)投(tóu)拥有(yǒu)近万名(míng)高素质(zhì)的投资(zī)顾问(wèn)，帮助客户甄选(xuǎn)适合自(zì)身的养老(lǎo)产品，做好养老规划和资(zī)产(chǎn)配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述(shù)负责(zé)人(rén)称，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)采(cǎi)取线上线下(xià)相(xiāng)结合的方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和体验(yàn)，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君(jūn)安(ān)在推广个(gè)人(rén)养老金业(yè)务时(shí)曾介绍，其结合个人(rén)养老金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价标(biāo)准”，综(zōng)合基金公司治(zhì)理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量化评价，优选值(zhí)得(dé)信(xìn)赖的养老金基金；选出“综合(hé)优选”、“养老专家”、“投研(yán)大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老(lǎo)金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客户个性(xìng)化养老需求。

　　渠道：打造“一站式(shì)”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服(fú)务(wù)”企业员工(gōng)

　　不得不(bù)承认(rèn)的是，虽(suī)然证(zhèng)券公司营业网点数量在“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难以与大型商业银(yín)行的优(yōu)势相匹敌(dí)。

　　此前兴业(yè)银(yín)行(xíng)召开的2022年(nián)报发布会(huì)上，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该行已经(jīng)累计开立个人养老金账户(hù)229.16万户，位列全行(xíng)业第三(sān)位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于(yú)建设银行(xíng)和工商(shāng)银行。相比之(zhī)下，鲜有券商愿意公布投资者通(tōng)过(guò)其渠道(dào)开通个人养老(lǎo)金账户的(de)情况(kuàng)。

　　产品方(fāng)面，国家社会保险公(gōng)共服务平台上仅可查询商业银行个人养老金业务开(kāi)办(bàn)情(qíng)况(kuàng)。其中显(xiǎn)示，23家获准开(kāi)办个(gè)人养老金业务的(de)银行中(zhōng)，有(yǒu)22家开设(shè)了资金账(zhàng)户和(hé)储蓄交易业务，8家同时开展了(le)基金交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理财交(jiāo)易业务(wù)。

　　与(yǔ)大型商业银行所拥有的产品(pǐn)和渠道优势相比，证券公司个人养老金业务的规模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难(nán)以比拼，但券商发力(lì)个(gè)人养老金业务，自(zì)有其独特“打法”。记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，多家券商(shāng)在推(tuī)广个(gè)人(rén)养老金业(yè)务时，将“一站式”服(fú)务作(zuò)为宣传重(zhòng)点。

　　例如(rú)，国泰君(jūn)安此前表示，其个人养老金业(yè)务(wù)从引导客户(hù)形成科学养老理(lǐ)财(cái)观念的长远视角出发，为(wèi)客户提(tí)供从产品策略、到产(chǎn)品优(yōu)选、再到(dào)组合配置的全(quán)周期专业资配服务和一站式(shì)的产品选择。中信证券亦(yì)推出(chū)个人养老金投资一站式解决方案(àn)“信养计划(huà)”，为客(kè)户提供含账(zhàng)户(hù)管理、资(zī)产配置、服务陪伴于一(yī)体的个(gè)人养老金投资(zī)综(zōng)合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位(wèi)服(fú)务投资(zī)者(zhě)外，“走出(chū)去”也是(shì)部分券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方证券副总裁(cái)徐海宁向记者介(jiè)绍，东(dōng)方证券基于对个(gè)人(rén)养老金目标客(kè)群的深入研究，将开发(fā)大中型企业作(zuò)为个人(rén)养老金客户拓展的重点方向，制定了“上海深度、全国广度(dù)”的推广计划。

　　具体而(ér)言，东(dōng)方证券协同系统内成员公司开展走进企业推广(guǎng)个(gè)人养老(lǎo)金活动，为(wèi)企(qǐ)业单位员工提供(gōng)个(gè)人养老(lǎo)金上(shàng)门服务(wù)，免去客户前(qián)往营业厅办(bàn)理业务(wù)路上花(huā)费的时间，提高服(fú)务效率，节约客户(hù)时间。展业初期组织了超过100场(chǎng)的个人养(yǎng)老金(jīn)走进企业服(fú)务活动(dòng)，覆(fù)盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个(gè)人(rén)养老金(jīn)制度(dù)试点半年

　　持有体验成产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年(nián)11月下(xià)旬，券商代销个(gè)人养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资(zī)质的机构(gòu)正式展(zhǎn)业，逐鹿(lù)个人养老金市场。如(rú)今，个(gè)人养老金制度实施已有(yǒu)半年(nián)，相(xiāng)关产品的收益率和回(huí)撤(chè)情(qíng)况、产品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士表示(shì)，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的(de)产品又是为了满(mǎn)足(zú)养老需(xū)求，投资(zī)者更希(xī)望能(néng)实现低波(bō)动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值(zhí)增值(zhí)同时又(yòu)让客(kè)户体验良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人(rén)养老金(jīn)业务已然成为券商(shāng)财富管理转型的核心(xīn)方向之一。通过不断完(wán)善(shàn)客户服务体系，满足客户(hù)多(duō)层次(cì)金融(róng)需求，促进财富管理业(yè)务(wù)高(gāo)质(zhì)量发展，券商(shāng)在业务内(nèi)涵上正(zhèng)不(bù)断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据国家政策(cè)选(xuǎn)择社(shè)保关系在先行城(chéng)市（地区）、能享受税(shuì)优(yōu)且对税(shuì)优敏感、对理(lǐ)财有初步认(rèn)知的客(kè)户进行(xíng)第(dì)一阶段(duàn)的重(zhòng)点服务，对其他客户(hù)会随着试点(diǎn)扩(kuò)大和客户画像(xiàng)的(de)覆(fù)盖进行后续服(fú)务(wù)。

　　东方证券副总裁(cái)徐(xú)海宁(níng)表示(shì)，证(zhèng)券公司可重点关(guān)注(zhù)企(qǐ)事业单(dān)位员工，特别是大中型(xíng)城(chéng)市具有一定经营(yíng)规模的(de)企业员工，他们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣的(de)优势，具(jù)备一定投资(zī)意识(shí)和财(cái)务认知(zhī)；这类人群对未来退休(xiū)有一(yī)定(dìng)的规划(huà)和想法。

　　同(tóng)时(shí)，由于个(gè)人养老金(jīn)是一个(gè)增量市场，对证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)而言，针(zhēn)对潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通过(guò)投研优势和专(zhuān)业投顾队伍，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟踪(zōng)了解客户(hù)的(de)风险偏(piān)好(hǎo)，结合稳健、平衡、积极等不(bù)同风险类型的养老基金，帮助客户(hù)建(jiàn)立(lì)个人养老金(jīn)投资(zī)计划(huà)。此外，证券(quàn)公(gōng)司可以通过加强顾问(wèn)服务，帮助客户有效(xiào)应对投(tóu)资组合净(jìng)值(zhí)的波动，引导客户持续参(cān)与养老金(jīn)投资(zī)，提升客户养老投资的获(huò)得感、体验感。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责(zé)人表示，会针对(duì)不同风险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资金(jīn)体量(liàng)制(zhì)定个性化养老策略。比如对(duì)每年享税优(yōu)的1.2万(wàn)个人(rén)养老(lǎo)金，为居民（无需开(kāi)户(hù)）提供符(fú)合监(jiān)管部门要求的(de)金融机构和金融产品清单(dān)、通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的“养老看隔壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂(táng)等信息(xī)和交易(yì)服务；对1.2万之外的(de)资金，提供(gōng)更丰富的“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计算器、个性(xìng)化的补(bǔ)充养老解决方案、定期的养(yǎng)老(lǎo)方案跟踪(zōng)报告(gào)以及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司(sī)需要有长远眼光，打造增量(liàng)市场，承担起构建养老金第三支柱(zhù)的重(zhòng)要使命。

　　第一，在获客(kè)及投教方面，应加大资源投(tóu)入，通过(guò)教(jiào)育和(hé)陪(péi)伴，提(tí)高客户(hù)对(duì)个人养老金的认知。走进企事业单位，通过上门(mén)服务的方(fāng)式触(chù)达企业(yè)和客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育活动(dòng)，帮(bāng)助客户了解个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)的重(zhòng)要性、投资策(cè)略和(hé)长期规划，激发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣(qù)和参(cān)与度。

　　第二，在App服(fú)务功(gōng)能优(yōu)化方面，建(jiàn)立内容丰富的(de)一站式个人养老(lǎo)金(jīn)专区，既包括产品购买、定投(tóu)、持(chí)仓(cāng)查询等基础(chǔ)功能，提供丰富(fù)的养老资讯和实用(yòng)养老工具（如节税(shuì)计算器），加强与(yǔ)客户(hù)的深(shēn)度互动。

　　第三，在(zài)金融科(kē)技应用方面，引入智(zhì)能(néng)科技和人工智(zhì)能技(jì)术，通(tōng)过数据(jù)分析和算(suàn)法模型(xíng)，根据客户(hù)的风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能(néng)力、资产状况和(hé)目标退(tuì)休年限，定制化推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组(zǔ)合，并(bìng)提供实时投(tóu)资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮(bāng)助(zhù)客户更好地实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建(jiàn)投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科(kē)技”，在大(dà)数据智能客户分析(xī)系(xì)统的(de)基础上，可以针(zhēn)对不同养老诉求的客户达成“千(qiān)人千面”的个(gè)性化(huà)服务，人(rén)是“1”，科技（线上与线下结合）是(shì)后面(miàn)的(de)“0”，二者(zhě)有机结合，为不同生命周期和年龄阶段的(de)客户提供专业的(de)、一对(duì)一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七(qī)成收(shōu)益告负

　　客户体(tǐ)验(yàn)成产品胜负手(shǒu)

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半年，产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)和回(huí)撤率(lǜ)大不大？产品能不能满足真正的养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)？这些(xiē)问题(tí)都是(shì)投资(zī)者(zhě)的重要(yào)关注点。

　　记(jì)者注意到，目前养老目(mù)标基(jī)金的整体收益(yì)水平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养(yǎng)老基金产(chǎn)品，近七成收益告负。其中，业绩(jì)垫底的一只(zhǐ)个人养(yǎng)老目标基金自(zì)成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平(píng)安(ān)稳健养老一年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年(nián)持有(yǒu)（FOF）Y自去(qù)年11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全(quán)安泰稳健养(yǎng)老一年持有Y，自成立以(yǐ)来回报(bào)为2％，另有富(fù)国、万家、华(huá)宝、景顺长城(chéng)、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目标基金收(shōu)益在1％以上。青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克>

　　多(duō)位券商(shāng)业内人士表示，由于资(zī)金“只进不(bù)出”，认购的产品又是(shì)为了(le)满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更(gèng)希(xī)望(wàng)能(néng)实现低(dī)波动、低回撤(chè)。如何做到(dào)从中长期保值增值同(tóng)时又让客户体验良(liáng)好是(shì)个人养老产品成(chéng)败(bài)的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争为客户(hù)保值(zhí)增值，否则将违背客(kè)户(hù)通过投(tóu)资达到(dào)‘养老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相关(guān)业务(wù)负责人介绍，目(mù)前个人养老金可投资的4类产品风险收益特(tè)点明(míng)显，有的类别更侧重(zhòng)本金安全、有的类别更侧重(zhòng)资(zī)产增值；但同时，每个类别很难(nán)做到(dào)在保(bǎo)证其特(tè)点达到的同时又规避(bì)掉(diào)该类产(chǎn)品的风险或缺陷(xiàn)。“从不同客(kè)群(qún)情况来(lái)看，低波低回(huí)撤对于离退休时点较近的(de)投资(zī)者(zhě)比较合适，性价比(bǐ)高的(de)中波动中回(huí)撤、高波(bō)动高(gāo)回撤特征产(chǎn)品对于还有20-30年才(cái)退(tuì)休的投资(zī)者也是(shì)可(kě)以选择(zé)的，拉长周期看也能满(mǎn)足客户养(yǎng)老类资金的(de)保值(zhí)增值效果。”

　　为(wèi)达到上述(shù)两(liǎng)个目(mù)的(de)，前提是有一(yī)套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态适配的产品评价体(tǐ)系，通过该体系(xì)的评价(jià)，能较为(wèi)清晰(xī)地区分(fēn)出产(chǎn)品的“性价比”（如(rú)风险收益(yì)比(bǐ)等）、能公平、公正地对同类或者(zhě)同(tóng)策略产品进行综(zōng)合评判(pàn)。如此，才能真正将好的(de)产品、合适(shì)的产品推荐(jiàn)给合(hé)适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标日期型两大类，投资者(zhě)可以根据自身(shēn)投资目标和风险(xiǎn)承受能力选择具体的产品。比如低风险偏好(hǎo)的客户可选择目标日期型中的稳健类产品(pǐn)，通过严格控制股票资产仓位降低产(chǎn)品(pǐn)波(bō)动(dòng)，带(dài)给客户相(xiāng)对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)职工养老金替(tì)代率尚有不足，根据国际经验，如果退休(xiū)后的养老金替代率(lǜ)大于70％，即(jí)可维持退休前的生活水平，养老金投(tóu)资的(de)增(zēng)值(zhí)功能也是一个重要考量。由(yóu)于个人养老金(jīn)取用需要达到(dào)年龄等条件，投(tóu)资(zī)资金具有长期性，可以达(dá)到几十(shí)年，能够承受一定的短期波动，对(duì)于(yú)追求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以配置一定高比例资金在权益型资(zī)产上，实现养(yǎng)老(lǎo)投资的保值增值目标(biāo)。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人养(yǎng)老(lǎo)金相关(guān)业务(wù)负责人也(yě)认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定(dìng)的(de)普惠金融(róng)属(shǔ)性，需要关注老百姓长期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资产角度，想要实现(xiàn)长期资金的稳(wěn)健投资回(huí)报，资产(chǎn)配置(zhì)不可或缺。通过(guò)投(tóu)资不(bù)同品(pǐn)种、不(bù)同收益特征、低相(xiāng)关性(xìng)的金融资产，有(yǒu)助于实现风险分散、降低总体波动，从(cóng)而更好地满足投资者的养(yǎng)老投资目标。

　　推动(dòng)个人(rén)养老金业务高质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务积极发展的(de)同时，与渠道网(wǎng)点和客(kè)户(hù)众(zhòng)多的(de)银行等机构相比，券商如何(hé)突破自(zì)身瓶颈，实现差异化的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表示，银行、券商、基金独立销售机(jī)构都可参与到为客户提供个人养老基(jī)金服务，几类机构优势互(hù)补，严格意义(yì)上说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关(guān)系，每(měi)类(lèi)机构或者每家机构(gòu)可以根据自己的资源(yuán)禀赋(fù)，充分(fēn)发挥自身优势，服(fú)务(wù)好有(yǒu)养老投(tóu)资(zī)需求的(de)投(tóu)资者(zhě)。

　　“在政策上，未来还有(yǒu)以下三方面(miàn)诉(sù)求：一是增强基础设(shè)施建(jiàn)设(shè)，能在服务时效(xiào)性上与银行拉(lā)平(píng)，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在(zài)养老品类(lèi)上更加丰(fēng)富，除(chú)特殊产品外，增加可为客(kè)户(hù)提供的养老产(chǎn)品(pǐn)（如养老理财）；三是明(míng)确养老规划业务(wù)合规性(xìng)，为不同(tóng)的客(kè)户提供基于客户需求和画像的养老规划方(fāng)案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务负责人(rén)提出，当(dāng)前的政策要求下，客户如果(guǒ)想在券商(shāng)端参与个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)投(tóu)资，需(xū)要(yào)分别在(zài)银行(xíng)端(duān)、个税端进行一系列(liè)前序操作步(bù)骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程(chéng)的投资者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此外(wài)，由于政策(cè)对代销(xiāo)个人(rén)养老金产品的管理要求，券商暂时无(wú)法上线储蓄类、理财(cái)类(lèi)、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产品种类较为(wèi)单一，难以进一步为(wèi)投资者提供更丰富(fù)的个人养老金配置方案(àn)。未(wèi)来(lái)期(qī)待能够从政策端进一步简化投资者的办理流程，提升客户体验(yàn)；给予券商在多样化(huà)个人养老金品种的引入(rù)和研发(fā)上的政策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责(zé)人称。

　　开(kāi)户热投(tóu)资冷(lěng)

　　券(quàn)商(shāng)发力个(gè)人养老第二曲线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳

　　随(suí)着(zhe)个人所得税退税的(de)开始，不少(shǎo)人发现自己的退税比(bǐ)去(qù)年多(duō)了不少，仔(zǎi)细(xì)询问之下才发现，是因为去年(nián)底(dǐ)开(kāi)通了个人养老金业(yè)务，并入了金(jīn)。这一消息(xī)大大刺激了不少(shǎo)本来不想开户的年轻人(rén)。

　　根据人社(shè)部披露的数据，截(jié)至今年3月底，个人养(yǎng)老金参加人数达(dá)3324万人。与3月初的2817万(wàn)人(rén)相比(bǐ)，短短的(de)一个月的(de)时间里(lǐ)，增加(jiā)了500万户，开户速度(dù)明显提(tí)升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀(pān)升，但是个人养(yǎng)老金累(lèi)计缴费约(yuē)200亿元，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会执(zhí)行副(fù)会长兼秘书长曹(cáo)德(dé)云透露，在截至2023年3月开立个人养老(lǎo)金账户(hù)的三千多万人(rén)中，仅900多万人(rén)完(wán)成了资金(jīn)储存。

　　从记(jì)者走访(fǎng)的结果来(lái)看，个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的(de)收(shōu)益率远(yuǎn)低于预期(qī)，是大多(duō)人(rén)不愿(yuàn)意入金(jīn)的(de)主要原因。而选择开户的(de)原(yuán)因主要是为了“薅(hāo)羊(yáng)毛(máo)”（金(jīn)融机构出(chū)台了不少吸(xī)引客户开户的(de)优惠政策）。

　　如何解决(jué)“开户热投资冷”的(de)问题？银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责人认为，这是一个专业活，既(jì)需要了解客(kè)户(hù)的经(jīng)济状况、风险偏好和养老规划，也需要业务(wù)人员及其所(suǒ)在机构有比较专业且综合(hé)的服务能(néng)力。

　　也有部分投(tóu)资者(zhě)认为(wèi)，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)每年封顶12000元，难以充分(fēn)满(mǎn)足个人(rén)或家庭(tíng)养老的全面(miàn)需(xū)求，还需要结合其他商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑(lǜ)；大(dà)多数产品流动性差，难以预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端(duān)改善(shàn)“开户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年(nián)来，个人养老金产品正在逐(zhú)渐丰富，但是“开户热投资(zī)冷”的现象没有随之(zhī)发生改变。

　　中国保险资管业协会执行副会长兼(jiān)秘书长曹德云(yún)在(zài)近期举办的2023清华(huá)五道口全球金融(róng)论坛上表示，目前个(gè)人(rén)养老金试点(diǎn)效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人(rén)数占基(jī)本养老保险参保人(rén)数比(bǐ)例(lì)低、已缴费人(rén)数(shù)占建立(lì)账(zhàng)户(hù)人数(shù)比例低；产品(pǐn)供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对(duì)产品供(gōng)应不(bù)均衡的(de)问题，国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局(jú)出手，率先增加(jiā)养老(lǎo)保险(xiǎn)产品的供给。近日，国家金(jīn)融监督(dū)管理总(zǒng)局(jú)已(yǐ)向(xiàng)业内就关于促进专(zhuān)属商业(yè)养老保险(xiǎn)发展有关事(shì)项征求意(yì)见。根据(jù)征求意见稿，专属(shǔ)商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险拟由试(shì)点(diǎn)业务(wù)转为常态化业务。

　　业内人(rén)士表示，随着专属商业养老保险转为常态化(huà)业务，参(cān)与(yǔ)该项业务的(de)险企数量将(jiāng)增加不少(shǎo)。此(cǐ)外，专属(shǔ)商业(yè)养老保险是对接个人养老金(jīn)制(zhì)度的主要保险产品，这意味着(zhe)个(gè)人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老保险(xiǎn)采取“保证(zhèng)+浮动”的收益模式(shì)，提(tí)供稳(wěn)健(jiàn)型、进取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)披露的专属商业养老保险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老(lǎo)保险的(de)收(shōu)益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼(hū)吁(xū)从产品(pǐn)设(shè)计端解(jiě)决(jué)“开户(hù)热(rè)投资冷”的问题。

　　在银河(hé)证券(quàn)相关业(yè)务负责人看来，“老龄风险(xiǎn)”与其他投资风(fēng)险相比，有其更加突出(chū)的特(tè)点，包括为退休人群提供稳定(dìng)安全有保障且抗通胀的收入(rù)补充来源(yuán)、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能养护(hù)和医疗(liáo)应急资产、为退休人群规(guī)划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产(chǎn)品的(de)设(shè)计初心，必须切实从客户需求(qiú)出发(fā)；养老金(jīn)融(róng)产品的设计理念，必须(xū)紧密围绕承(chéng)担、减少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨(zhǐ)；养(yǎng)老金融产品的设计成果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长(zhǎng)期正确的(de)事。

　　因此，能否设(shè)计出(chū)充分利用资本市场具有良好增值能力(lì)资产的养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)取决于(yú)发行人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力(lì)和资产管理能力。“证券公司作为财(cái)富管理服(fú)务提供商，可以与产品发(fā)行人(rén)（或(huò)管理人）合作，根据客户需求设计出在(zài)养老(lǎo)功能方面更有竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建(jiàn)投也(yě)希望(wàng)能参与到具(jù)体的(de)产品(pǐn)设(shè)计之中。其(qí)个人养老业(yè)务负责人建(jiàn)议，参(cān)考部(bù)分发达国家的经验，未(wèi)来除了股、债(zhài)配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品(pǐn)、雪球(qiú)等另类资产，丰富投(tóu)资(zī)者的可选标的，更好地分(fēn)散投(tóu)资风险。

　　励(lì)正集团中国区总裁张雨萌建议，应该避免“开空账(zhàng)”。也就(jiù)是说，参与者可以直接在(zài)开(kāi)户的时候(hòu)做投资(zī)选择。这样在(zài)开户的时候(hòu)就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面(miàn)临的流(liú)动性问题(tí)，长城人寿保险(xiǎn)股份有限公司总经理王玉改近日表示，保险(xiǎn)公司可以通过(guò)“保(bǎo)单质押贷款”等多种(zhǒng)金(jīn)融工具来解决客户对短(duǎn)期(qī)资(zī)金的需求。

　　券商发力个(gè)人补(bǔ)充养老(lǎo)金融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足个人或(huò)家庭养老的全面需求(qiú)，多家券商(shāng)还发力个人(rén)养老(lǎo)金账户以外的(de)个(gè)人补充养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河(hé)证券的“安养计划(huà)plus”、中信(xìn)证(zhèng)券的“信养计(jì)划(huà)”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副总经理鹿宁告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，目前(qián)，银河证(zhèng)券(quàn)已根据在职群体养老规划的长期性、稳健性、安全性(xìng)等(děng)特点，已退休(xiū)人群养(yǎng)老需求的(de)流动性、安全(quán)性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化(huà)、个性化的养老配置方案，积极履行养老保障(zhàng)社会(huì)责任，力争(zhēng)为居(jū)民提供持续卓越(yuè)的养老规划与满(mǎn)足不同养老需求的(de)资产(chǎn)配置服务。

　　中信证券的“信(xìn)养计划”则基于个人养老(lǎo)场景，引入(rù)更丰富的(de)养老型年金、增额终身寿等不同品(pǐn)类产品(pǐn)，覆(fù)盖(gài)养老收(shōu)益性资(zī)产和保障(zhàng)性资产，满足客(kè)户(hù)多(duō)样化、多层级(jí)的养(yǎng)老资产配(pèi)置需求。

　　针对三大(dà)支柱养老(lǎo)金业(yè)务中(zhōng)的企业年金业(yè)务，银(yín)河证券还(hái)上线(xiàn)了自(zì)研的年金综合(hé)评价系统。该系统可以通(tōng)过客户提供的(de)“脱敏”后年金组合(hé)净(jìng)值与持股比例等数据，结(jié)合公募(mù)基金(jīn)、股市(shì)债市(shì)数据，展示客户(hù)委托年(nián)金组(zǔ)合的评价(jià)结(jié)果。此外(wài)，也可以利用年金机制间接服务背(bèi)后的企业员工和机(jī)构事业单位职工。

　　截(jié)至目前(qián)，银河(hé)证(zhèng)券基金研(yán)究中心(xīn)已(yǐ)为(wèi)部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价与管(guǎn)理咨询服务(wù)，也计(jì)划(huà)结合机构条线业务规(guī)划为央企与国企提供企业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河证(zhèng)券(quàn)副(fù)总裁(cái)罗黎明告诉记者(zhě)，公(gōng)司(sī)自(zì)主开发(fā)建设(shè)部署的年金综合(hé)评价系统(tǒng)及研(yán)究咨(zī)询服务，具(jù)有(yǒu)养老属性的综合金(jīn)融服务体系均是公司积(jī)极(jí)响(xiǎng)应国(guó)家养老发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视(shì)三大支柱(zhù)养老金业务，目前(qián)公(gōng)司已(yǐ)初步建立了个(gè)人(rén)养老金(jīn)及个人养老(lǎo)金融服务体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照(zhào)，为百姓提供(gōng)更(gèng)加有温度、有态度的个人养老(lǎo)金融服务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚(hòu)

　　中国基金报(bào)记者赵(zhào)心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户(hù)开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有不少开户人在我(wǒ)们介绍(shào)之前都已有所了(le)解，感(gǎn)觉(jué)这项制度的普及度(dù)和客户认(rèn)识程度在不断提(tí)升。”某大型(xíng)银行的(de)客户经理林漪(yī)（化名(míng)）向记(jì)者表示。

　　“但也有很多人只是(shì)开了账户并没有(yǒu)存钱，或存了钱没有开始(shǐ)投资，主要(yào)因为不知(zhī)道(dào)如何选(xuǎn)择(zé)产(chǎn)品(pǐn)或(huò)者有其他顾虑。”林漪还(hái)告诉记者(zhě)，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或者是纸(zhǐ)质资(zī)料(liào)向客户(hù)进行(xíng)详细(xì)介绍(shào)和对比分(fēn)析。”

　　去年11月，个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)正式落地，在(zài)北京、上海(hǎi)、青(qīng)岛等(děng)36个先行城(chéng)市(shì)（地区）启动实施。距(jù)离个人养老金制度(dù)落地(dì)已经过去半年，民众接受度和业(yè)务进展情(qíng)况如何？从业人员(yuán)在(zài)具体实(shí)操过程中又遇到(dào)了哪些困难？不同年龄(líng)段(duàn)的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上海地(dì)区几(jǐ)家银行网点和券(quàn)商(shāng)营业部，了解个人养老金制度近半年的(de)落地(dì)情况。

　　青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克>年轻人更(gèng)关注税(shuì)收优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年人更(gèng)在意(yì)退休后多(duō)一份(fèn)保障(zhàng)

　　根据人社部(bù)和国家(jiā)社(shè)会(huì)保险(xiǎn)公共(gòng)服务(wù)平(píng)台数(shù)据可知，个人(rén)养老金制度经过半年时间(jiān)的(de)发(fā)展(zhǎn)，在产品种(zhǒng)类、数量和(hé)参与人(rén)数方(fāng)面都(dōu)有所(suǒ)增加(jiā)。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“很多客户都对个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务热情高(gāo)涨，有直(zhí)接(jiē)到营业部咨询的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观察(chá)到，“70后”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个(gè)人养老金业务的热(rè)情(qíng)和(hé)关注度比“90后”更高，并且除了个人咨询(xún)和开户外，还有不少企业员工、学(xué)校教师、退伍军人(rén)等通(tōng)过企业和单位组(zǔ)织来了解、参与个人(rén)养(yǎng)老金投资。

　　记者了解了身边两位(wèi)不同年龄(líng)段(duàn)、均已(yǐ)购买个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品的朋友后(hòu)发现，两人所关注(zhù)的问题“焦(jiāo)点”的确(què)有所不(bù)同(tóng)。

　　一位在上海地区金(jīn)融(róng)机构工(gōng)作(zuò)的“80后(hòu)”告诉记者，自从工作以(yǐ)来，她每年都将(jiāng)收入的一部分拿来(lái)强(qiáng)制储(chǔ)蓄，有了个人养(yǎng)老金制度后，就(jiù)分一(yī)部分在个(gè)人养老金账户中，这部分强制储蓄的钱(qián)即使存长(zhǎng)期也不(bù)会影响她未来(lái)的生活质量，并(bìng)且放进个人养老金账户是在基(jī)本(běn)养老保险之外多一(yī)份积累。

　　而另一位(wèi)工作(zuò)不久的“90后(hòu)”表(biǎo)示，他现(xiàn)阶段最在意的(de)就(jiù)是买(mǎi)个(gè)人养老金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退休后的生活(huó)质量(liàng)还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上(shàng)述两种(zhǒng)不同的想(xiǎng)法(fǎ)，黄宁也(yě)向记(jì)者坦言，他(tā)们在日(rì)常介绍(shào)个人养老金业务(wù)的(de)过程中确实会(huì)考虑到(dào)不同年龄群(qún)体(tǐ)的不同需(xū)求(qiú)和想法，进而更好(hǎo)地“对(duì)症下药”，比如给刚(gāng)工作不久的年轻(qīng)人着重介绍“退休后多一份保(bǎo)障”推广(guǎng)效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务(wù)取得(dé)进展的同时，还有不少(shǎo)已经了解(jiě)个人养老金业务的民众仍在“观望”。从(cóng)现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽然(rán)有(yǒu)3000多(duō)万人开(kāi)通了个人(rén)养老金账户，但完(wán)成资金存(cún)储的(de)只(zhǐ)有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林(lín)漪在(zài)银行端个(gè)人养老金业务的开(kāi)展中感(gǎn)受(shòu)到，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没存储的主要顾(gù)虑是锁定时间太长(zhǎng)，担(dān)心之后如果要大笔(bǐ)用(yòng)钱时会很“棘手”；另外一些客(kè)户(hù)则是认为在(zài)个人养(yǎng)老(lǎo)金产品并非(fēi)专门设计且收益优势(shì)不明显，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金可以购买的养(yǎng)老储蓄、银行养老理财、养老保险(xiǎn)产品、养老目标基金(jīn)四类产品(pǐn)，即使不通过个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户也(yě)可以直接买，且收益差距不大(dà)。

　　黄(huáng)宁则(zé)从券(quàn)商从业人员(yuán)的角度谈(tán)到(dào)了(le)推广个人养(yǎng)老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商(shāng)端个人养老金只支持代(dài)销公募(mù)基(jī)金，无法(fǎ)代销(xiāo)存(cún)款、银行理财、商业养老(lǎo)保(bǎo)险，有些(xiē)客户风险承受能力较(jiào)低，想寻求(qiú)更(gèng)低风险等级的产品(pǐn)，纯公(gōng)募基金难以达到资(zī)产配置的(de)需(xū)求。”

　　此(cǐ)外(wài)，还有一(yī)部(bù)分年轻人向记者(zhě)直言，对(duì)于离(lí)退(tuì)休还较遥远(yuǎn)的(de)群(qún)体来说(shuō)，养老需求(qiú)当然也(yě)需要(yào)考(kǎo)虑，但眼下(xià)的生活(huó)和经济状(zhuàng)况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克