用友网(wǎng)络(luò)（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云(yún)服(fú)务(wù)转型第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿元，创公(gōng)司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单(diān)季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连(lián)续第(dì)三(sān)年净利下(xiià)滑(huá)。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用(yòng)友网络(luò)3.0-I转型阶(jiē)段(duàn)营收、净(jìng)利同(tóng)步大增、股价大涨的同(tóng)向共振(zhèn)，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友(yǒu)网(wǎng)络股价为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络(luò)4月(yuè)28日(rì)晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现营(yíng)业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网(wǎng)络发布(bù)的年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)公司营(yíng)收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历(lì)史最高点之后，用友网络连续(xù)第三(sān)年净(jìng)利下(xià)滑(huá)。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用(yòng)友网络股(gǔ)价就总(zǒng)体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫东等投(tóu)资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络(luò)在股价相对(duì)高点进(jìn)行(xíng)了定增融资。此次定增吸引了不(bù)少机(jī)构参(cān)与(yǔ)，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机(jī)构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露(lù)定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定(dìng)增结束之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)发布(bù)的2021年业(yè)绩明显不及市场预期(qī)，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同(tóng)比下(xià)28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩更是连续爆(bào)雷：一季报净利(lì)润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三(sān)季报净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元的高(gāo)点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间(jiān)，其(qí)减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第(dì)二阶段(duàn)道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段是通过财(cái)务(wù)软(ruǎn)件服务企业的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化(huà)，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企业的数(shù)智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年(nián)起(qǐ)，用(yòng)友的3.0-I战(zhàn)略(lüè)是(shì)转型(xíng)云服(fú)务(wù)业务(wù)，引领中国企(qǐ)业级(jí)服务(wù)市场。在此基(jī)础上，公司(sī)2020年进入(rù)新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企(qǐ)业云服(fú)务平台(tái)。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了完(wán)全基于(yú)互联网(wǎng)架构(gòu)的企业互(hù)联网开发平台。2017年以来，其云平台(tái)、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐(zhú)步发展，各领域云上线运营、逐(zhú)步融合(hé)。

　　从(cóng)2017年(nián)开始，用友BIP经历(lì)了(le)第一个阶段的”用友云”面(miàn)世、云平台及领域服务快速发展，第二个(gè)阶段的(de)统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的(de)规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用友(yǒu)网络(luò)云服务(wù)转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年(nián)，其云(yún)服务业务(wù)实现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年提升(shēng)9个(gè)百分点，已(yǐ)成为公司(sīi)主要收入来源并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份(fèn)额(é)来看，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市(shì)占率超过70％，其中用(yòng)友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日(rì)，在市场(chǎng)曝(pù)出(chū)华(huá)为(wèi)将在(zài)4月启用自己研发的MetaERP软件之后(hòu)，用友网(wǎng)络股价直(zhí)接跌停。尽管华为目(mù)前仅为自(zì)用，并不一(yī)定会面向外(wài)部市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌停，反应出市(shì)场对用友在高端(duān)ERP软件市场竞争力(lì)信心的(de)严重(zhòng)不足(zú)，也(yě)反(fǎn)应了其在高(gāo)端市场的进展不佳(jiā)。

　　具(jù)体到财务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的(de)同时(shí)，净利(lì)润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远高于营收(shōu)增(zēng)幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期间，用友网络股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在(zài)用友网络3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年(nián)至今，其(qí)营收仅仅小幅增长，几乎可以说是(shì)踏步(bù)不前(qián)，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌(diē)，公司(sī)市值严重(zhòng)缩(suō)水(shuǐ)。

　　用友网络(luò)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)王(wáng)文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段(duàn)，用(yòng)友的(de)市值还是有很大的提升(shēng)空间。但从目(mù)前的情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 i