近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信(xìn)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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