投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期前肖是指哪几个生肖，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对前肖是指哪几个生肖于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)前肖是指哪几个生肖数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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