3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信(xìn)贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货(huò)币供应量持(chí)续下降和经济衰抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来(lái)物价(jià)月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现(xiàn)持续(xù)而(ér)全面的(de)下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国(guó)经济增速(sù)的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需求(qiú)不(bù)足仍是经济(jì)运行面临的突出(chū)矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务之急(抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来jí)，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把(bǎ)实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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