大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失(s独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频hī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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