个(gè)人养老金业务(wù)试点落地半年，你参与了吗(ma)？

　　自(zì)去(qù)年11月27日开(kāi)始，个人养老金开始进(jìn)入为期一(yī)年的试点，在(zài)全国选取(qǔ)了36个试点城(chéng)市和地区(qū)进(jìn)行(xíng)推(tuī)进。据(jù)人力资源和社(shè)会保障(zhàng)部数据显示，截至(zhì)今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初(chū)步打开。

　　作为(wèi)个人养老金业(yè)务的代销主(zhǔ)渠道之一，证券公司凭借其(qí)与权益产(chǎn)品的紧密联系(xì)和与投资者的深度了解(jiě)，在养(yǎng)老基金销售方面已有多方实践(jiàn)。时值个(gè)人养老金业务试点推行半年之际，中国基金报记者深(shēn)入多家(jiā)券商，了解个人(rén)养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深耕个(gè)人养老金市场

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě) 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人养老金业务正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金(jīn)试点落地，14家券商获得(dé)代销资格。截至(zhì)今(jīn)年3月(yuè)31日，证监会(huì)更新名(míng)录中个人养老金(jīn)基金数量(liàng)增加(jiā)至(zhì)143只(zhǐ)，券商数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信证券(quàn)及中(zhōng)信(xìn)证券（山东(dōng)）、中信证券(quàn)华(huá)南新增获批。

　　作(zuò)为公募基金最主(zhǔ)要的代销方之一，证券公(gōng)司(sī)在(zài)个人(rén)养老金业务试点的铺开和推广(guǎng)中持续发力，个(gè)人(rén)养老金业务也成(chéng)为(wèi)大型券商(shāng)们财(cái)富管理转(zhuǎn)型(xíng)的重要抓手。通过精心布(bù)局(jú)产品(pǐn)及渠(qú)道，与基金投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富管理优势，做“精”养老基(jī)金销售。

　　产品布(bù)局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个(gè)人养老(lǎo)金可(kě)投资的产品主要(yào)有四类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老(lǎo)保险、公募(mù)基金。据人社部(bù)个人(rén)养(yǎng)老金产品名录(lù)显示，当前上线个人养老金产品(pǐn)共有652只，其中(zhōng)储蓄类产品、理财类产品、基金(jīn)类产(chǎn)品、保险类产(chǎn)品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之下，证券公司(sī)代销个人养老金产品资(zī)格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼(jiān)业代理(lǐ)牌照的证券公司可销售养老保险，大多数试(shì)点券商将视(shì)线聚焦于公募基金上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，其顺(shùn)利获得首批个(gè)人养老金基(jī)金销售资格，完成全部40家基金管理公司共(gòng)计126只个(gè)人养老金基金产品的上线，基本(běn)实(shí)现个人(rén)养老(lǎo)金公募基金产(chǎn)品全覆(fù)盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养(yǎng)老金业务负(fù)责人向(xiàng)中国基金报记(jì)者介(jiè)绍称(chēng)，中(zhōng)信建(jiàn)投已引(yǐn)进华夏基金等发(fā)行(xíng)养老(lǎo)基(jī)金管理人的(de)137只Y份额产(chǎn)品(pǐn)，后(hòu)续将不(bù)断完善产品池。东(dōng)方证(zhèng)券亦表示，目前已基本实现了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人指(zhǐ)出，从客户服务办理(lǐ)的(de)角度(dù)看，大部分客(kè)户更愿意在产品货架(jià)丰富(fù)的机构办理(lǐ)个(gè)人(rén)养老金业务。因此在服务体系(xì)的基础架构上，风格(gé)多(duō)样(yàng)、风险收(shōu)益多(duō)元(yuán)的产品货(huò)架能够带给客户(hù)更(gèng)好的服务(wù)办理体验，产品(pǐn)布局的(de)“全面”是个人养老(lǎo)金业务(wù)的基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，从(cóng)客户投资选择的角度讲(jiǎng)，大部分客户对于金(jīn)融产品的特(tè)征和策(cè)略的认知(zhī)、对自身投资(zī)能力、投资(zī)意愿、投资目的的认(rèn)知较为模糊(hú)。帮助(zhù)客户做好(hǎo)“养老规(guī)划”、协助(zhù)客户筛选“合适的产品”，就成为服务机构的“核心(xīn)竞争力”。在(zài)全面引入个人养老金可投资(zī)的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深入(rù)、充分(fēn)、严(yán)谨地研(yán)究每类产(chǎn)品的特(tè)性；结合存量(liàng)客户的个性化画像和客户(hù)特(tè)点，为客户(hù)提供(gōng)切(qiè)实可行的产品评估体系和养老规划方案。

　　实际上，对于个人投资者来说(shuō)，当前阶段认可并开通个(gè)人养(yǎng)老金账户(hù)的理由，一是来自开户渠道的多重福利动员，二是(shì)个(gè)人养老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但不(bù)可否认的是，虽(suī)然开户数量众(zhòng)多，但缴(jiǎo)存比率仍(réng)不理(lǐ)想。

　　由于(yú)个(gè)人养老(lǎo)金退休后才能取出，这每年12000元自(zì)然是需要(yào)在账户内充分利用长期投资(zī)，但如何投资也令(lìng)不少投资(zī)者犯难：买什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买(mǎi)，选择越多(duō)，困难越多。现有(yǒu)养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资(zī)者目不暇(xiá)接，如何让(ràng)投资者选择到适合自(zì)己的产品，证券公司的投(tóu)顾(gù)力量(liàng)大有可为。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万名(míng)高素质的投资顾问，帮助客户甄选适(shì)合(hé)自身的养老产品，做好(hǎo)养老规划和资产配置，做到(dào)客(kè)户的‘好医(yī)生’。”前述负(fù)责人称(chēng)，中信建投采取(qǔ)线上线下相结合的方式，注重交流和体(tǐ)验，为(wèi)客户提供(gōng)有温(wēn)度的(de)专业服务。

　　国(guó)泰(tài)君安在(zài)推广个人养老金业务(wù)时曾(céng)介绍，其(qí)结(jié)合个人养(yǎng)老金基金特(tè)点，细(xì)化形成(chéng)“甄选100个人养老(lǎo)金基金评(píng)价标(biāo)准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司(sī)治理水平(píng)、投研(yán)能力(lì)、业绩评(píng)价、风(fēng)险管理、声誉(yù)口碑量化评(píng)价，优选值(zhí)得信赖的养老金基金；选(xuǎn)出“综合优选(xuǎn)”、“养(yǎng)老(lǎo)专家”、“投研大咖(kā)”、“风险收(shōu)益性价(jià)比(bǐ)”、“聚焦股息”等特色(sè)养老(lǎo)金基金(jīn)产品(pǐn)清(qīng)单，满足养(yǎng)老金客户个(gè)性化养老(lǎo)需求。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的(de)是，虽然(rán)证券公司营(yíng)业(yè)网点数量在“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难(nán)以与大型商业银行的优势相匹敌(dí)。<树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴/p>

　　此前兴(xīng)业银行召开的2022年报(bào)发布会上，该行高(gāo)管透露，截(jié)至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经累计开立个(gè)人养老金(jīn)账户229.16万户，位列(liè)全行业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行(xíng)和工商银行(xíng)。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券(quàn)商愿(yuàn)意公布(bù)投资者通(tōng)过(guò)其渠道开通个(gè)人养老(lǎo)金账户的情况(kuàng)。

　　产品方(fāng)面(miàn)，国家社(shè)会保险公共(gòng)服(fú)务(wù)平台上仅可查(chá)询(xún)商业银行个人养老金业(yè)务(wù)开办情况。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准开办个人养老金业务(wù)的(de)银行中，有22家开设了资(zī)金账(zhàng)户和储(chǔ)蓄交易业(yè)务，8家同时开展了(le)基(jī)金交易业务、保险交(jiāo)易业务和理财(cái)交(jiāo)易(yì)业务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有的(de)产品和渠道(dào)优势相比，证券公司个人养(yǎng)老金(jīn)业务的规模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然(rán)网点数量(liàng)难以比拼(pīn)，但券商发力(lì)个人养老(lǎo)金业(yè)务，自(zì)有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家券(quàn)商在推广个(gè)人养老金业务时，将“一站式”服(fú)务作为宣传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例如，国泰君(jūn)安此前(qián)表示，其个人养老金业(yè)务从引导客户形成科学养老理财观念的长远视角出发，为(wèi)客户提供从产品(pǐn)策略、到产品优选、再到组合配置的(de)全周期专业(yè)资配服务和(hé)一站式的产(chǎn)品选择。中信(xìn)证券(quàn)亦(yì)推出个人养(yǎng)老金投(tóu)资一站(zhàn)式解决(jué)方案“信养计划”，为客户(hù)提(tí)供含账户(hù)管(guǎn)理、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置、服(fú)务(wù)陪伴于一体的个(gè)人(rén)养老金投资(zī)综(zōng)合服务。

　　除(chú)了“引进(jìn)来”并全(quán)方(fāng)位服务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商开拓个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)的解决方(fāng)案。东(dōng)方证券副总裁徐海宁向(xiàng)记者(zhě)介绍，东方证券(quàn)基(jī)于对个人养老金目标(biāo)客群的(de)深入研究，将开(kāi)发大中(zhōng)型企业作为个人养老金客户拓(tuò)展的重点方向，制定(dìng)了“上海深(shēn)度、全国广(guǎng)度”的推(tuī)广计划。

　　具体而言(yán)，东方证券协同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广个人养老(lǎo)金活动(dòng)，为企业单(dān)位员工提供个人养老金上门服(fú)务，免去(qù)客户前往营业厅办理(lǐ)业务(wù)路上(shàng)花费的时间，提高服务(wù)效率，节约客户时间。展(zhǎn)业初期组织了超过100场的个人养老金走进企业服务(wù)活动，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度试点(diǎn)半年

　　持(chí)有体验成产品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下(xià)旬(xún)，券商代(dài)销个人养老金业(yè)务“开闸(zhá)”，多家获资(zī)质的机(jī)构(gòu)正式(shì)展(zhǎn)业，逐鹿个(gè)人养老金(jīn)市场。如今，个(gè)人养老金制度实施(shī)已有(yǒu)半年，相关产(chǎn)品的收益率和(hé)回撤情况、产(chǎn)品(pǐn)能否真正满足养(yǎng)老(lǎo)诉(sù)求等(děng)问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是(shì)为(wèi)了满足养老(lǎo)需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现低(dī)波动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保值增(zēng)值(zhí)同时又让客(kè)户体验良好(hǎo)是个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹配(pèi)的(de)养老产品

　　同时服务上寻求(qiú)创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然(rán)成为券商财(cái)富管(guǎn)理转型的核心方向之一。通(tōng)过不(bù)断完善客户服务(wù)体系，满(mǎn)足客户多(duō)层次金融需求，促进财富管理业务(wù)高质量发(fā)展(zhǎn)，券商在业(yè)务内涵上正(zhèng)不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服(fú)务方面，会(huì)根据国(guó)家政策选择社(shè)保关(guān)系(xì)在先(xiān)行城(chéng)市（地区）、能享受税(shuì)优且对(duì)税优敏感、对(duì)理(lǐ)财(cái)有初步认(rèn)知的客户进(jìn)行第一阶段的重(zhòng)点服务(wù)，对其他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企(qǐ)事业(yè)单(dān)位员工，特别是大中型城市具有一定经(jīng)营规模的企业(yè)员工，他(tā)们(men)能够享受个税抵扣的优势，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这(zhè)类人群(qún)对(duì)未来退休(xiū)有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人(rén)养老金是一个增(zēng)量市场，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市场覆(fù)盖。证券(quàn)公司可以通过投研(yán)优势和(hé)专(zhuān)业(yè)投顾队伍(wǔ)，创造(zào)更(gèng)多养老(lǎo)投资(zī)场景，跟(gēn)踪了解(jiě)客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等(děng)不同风险类型的(de)养老基金，帮助客户建立个人养老金(jīn)投资计划。此(cǐ)外，证券公司可以通过加强顾问服(fú)务(wù)，帮助客户(hù)有(yǒu)效应对投资(zī)组合净(jìng)值(zhí)的波动，引导(dǎo)客户持(chí)续(xù)参与养老金投资，提升客户养老投资的(de)获得感、体验感。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)表示(shì)，会针对不同风险承受能力(lì)、不同年龄结(jié)构和不同(tóng)资金体量制定个性化养(yǎng)老(lǎo)策略。比如对每年(nián)享税优的1.2万(wàn)个人养老金，为居民（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管部门要求的(de)金融机构(gòu)和(hé)金融产(chǎn)品清单(dān)、通俗易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案例(lì)、养老讲堂等(děng)信息和交易服(fú)务(wù)；对1.2万(wàn)之外的资(zī)金，提供更(gèng)丰富(fù)的“安养计(jì)划plus”养老金融服务(wù)，包括养(yǎng)老计算器、个性化的补充养老解决(jué)方案、定期的养老方(fāng)案跟(gēn)踪(zōng)报告(gào)以(yǐ)及养老直播(bō)服务，做好“老(lǎo)百姓身边的(de)养老专家”。

　　在服(fú)务创新方面，徐海宁认(rèn)为，证券公司需要有长远眼光，打造(zào)增量市场(chǎng)，承担起构建养老金第三(sān)支柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大资源投入，通(tōng)过(guò)教育和陪伴，提高客户(hù)对个人养(yǎng)老(lǎo)金的(de)认(rèn)知。走进企事业(yè)单位，通过(guò)上门服务的(de)方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线(xiàn)研讨会和投资教育活动，帮助客户了解个人(rén)养老金的重(zhòng)要性、投资策略和长期规划，激(jī)发客户对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金产品的(de)兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化方面(miàn)，建立(lì)内容(róng)丰(fēng)富的(de)一站(zhàn)式个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金专区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询(xún)等(děng)基础功能，提(tí)供(gōng)丰富的养(yǎng)老资讯和实用养老工具（如(rú)节税(shuì)计算器），加(jiā)强与(yǔ)客户的(de)深度互动。

　　第三，在金融科技应用(yòng)方面，引入智能科技和人工(gōng)智能(néng)技术，通过数据分析和算法模(mó)型，根据客户的风险承(chéng)受能(néng)力(lì)、资(zī)产状况和目标退休年限(xiàn)，定(dìng)制化(huà)推荐养老金产品组(zǔ)合，并提供实时投资(zī)组合跟踪和(hé)风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好(hǎo)地实现(xiàn)养老(lǎo)投(tóu)资(zī)保(bǎo)值增值。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人则(zé)表示(shì)，可以通过“人+科(kē)技”，在大数据智能(néng)客户分析系(xì)统的(de)基础上，可以针对不同养老诉求的客户达成“千(qiān)人千面”的个性(xìng)化服务(wù)，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与(yǔ)线下结合）是后面(miàn)的(de)“0”，二者有机(jī)结合，为不同生命(mìng)周(zhōu)期和年龄(líng)阶段(duàn)的(de)客户提供(gōng)专业的、一对一的养老(lǎo)配置服务。

　　运(yùn)行半年七成收益告(gào)负(fù)

　　客户体验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半(bàn)年，产品收益和回(huí)撤(chè)率大不大？产品能不能(néng)满(mǎn)足真正的养老(lǎo)诉求？这些问(wèn)题都(dōu)是投资(zī)者的重(zhòng)要(yào)关注点。

　　记者注意(yì)到，目前养老目标(biāo)基(jī)金的整体收益(yì)水(shuǐ)平并不乐观(guān)。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公(gōng)募养(yǎng)老基金产品(pǐn)，近七成(chéng)收(shōu)益告负。其中，业绩垫底的一只个人养(yǎng)老目标基(jī)金(jīn)自成(chéng)立(lì)以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产品(pǐn)收益(yì)在-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平安稳健养(yǎng)老一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自(zì)去年11月成(chéng)立以来(lái)回报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴全安泰(tài)稳健养(yǎng)老(lǎo)一年(nián)持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国(guó)、万家、华(huá)宝、景顺长(zhǎng)城、南方、华(huá)夏(xià)等(děng)旗(qí)下(xià)超10只养老目标基金(jīn)收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为(wèi)了(le)满足养(yǎng)老需求，投资者更(gèng)希望能实现低(dī)波(bō)动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同时又让客(kè)户体验良好(hǎo)是个(gè)人(rén)养老产品成(chéng)败的(de)核心。

　　“养(yǎng)老属性的(de)产品应力(lì)争为客户保值(zhí)增(zēng)值，否(fǒu)则将违背客户通过投资(zī)达到‘养(yǎng)老目的’的(de)初衷。”银河证券相关业务(wù)负责人(rén)介绍(shào)，目前个人(rén)养老金(jīn)可投资的4类(lèi)产品风(fēng)险收(shōu)益(yì)特点明(míng)显，有的(de)类(lèi)别更侧重本金安(ān)全、有的类(lèi)别更侧重资产(chǎn)增值；但(dàn)同时，每个类别很难做到在保证其特(tè)点(diǎn)达到(dào)的同时(shí)又规(guī)避掉该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不同客(kè)群情况来看，低波低回撤(chè)对于(yú)离退休(xiū)时点较近的(de)投资(zī)者比较(jiào)合适，性价比(bǐ)高的(de)中波动中回撤、高波(bō)动高回撤特征产(chǎn)品对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也能满足客(kè)户养老类(lèi)资金的(de)保值(zhí)增值效(xiào)果。”

　　为达到上述两个(gè)目(mù)的(de)，前提是有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)、自洽、适用、有效且动态(tài)适配的产品评价体系，通过该体系(xì)的评价，能较为清晰地区分出(chū)产品的(de)“性价比(bǐ)”（如风险收益(yì)比(bǐ)等）、能(néng)公(gōng)平、公(gōng)正地对同类或者同策略产品进(jìn)行综(zōng)合评判。如(rú)此(cǐ)，才能真正(zhèng)将好的产品、合(hé)适(shì)的产(chǎn)品推(tuī)荐给合(hé)适的(de)客户群体。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标(biāo)风(fēng)险(xiǎn)型和目标日期型两大类，投资者可以根据自身投资目标和风(fēng)险承受能力选择具体的产品。比如低风(fēng)险偏好的(de)客户可选择目标日(rì)期型(xíng)中的稳(wěn)健(jiàn)类产品，通过严格(gé)控制股票资产仓位降低(dī)产品波动，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁(níng)表示，目前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇职工养老金(jīn)替(tì)代率尚有不足，根(gēn)据(jù)国(guó)际(jì)经(jīng)验，如果(guǒ)退休(xiū)后(hòu)的(de)养(yǎng)老(lǎo)金替(tì)代(dài)率(lǜ)大于70％，即可维持退休前的生活水平(píng)，养老金投资的增值功能也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金取用(yòng)需(xū)要达到年龄等条件(jiàn)，投资资(zī)金具有长期性，可以达到(dào)几十(shí)年，能够承(chéng)受一定的短期波动，对(duì)于追求长期投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)的客户，可以配置一定高比例(lì)资(zī)金在权益型资产(chǎn)上(shàng)，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业务负责人也认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定(dìng)的普惠(huì)金(jīn)融属性，需要关注老百姓长期保值(zhí)增值的(de)养(yǎng)老需求。站在资(zī)产角度(dù)，想要(yào)实(shí)现(xiàn)长期资金的稳健(jiàn)投资回报(bào)，资产配置不可或缺。通(tōng)过投资不(bù)同品种、不同收益(yì)特征、低相关(guān)性的金融资产，有(yǒu)助(zhù)于实(shí)现风险分(fēn)散、降低总体波动，从(cóng)而更(gèng)好(hǎo)地满(mǎn)足投资者(zhě)的养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人养(yǎng)老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养(yǎng)老金(jīn)业务积极发展(zhǎn)的同(tóng)时，与渠道网点和客(kè)户(hù)众多的银行等机(jī)构相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差(chà)异(yì)化的(de)发展，可(kě)以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人表示，银行、券商、基金(jīn)独立销售机构(gòu)都可参与到为(wèi)客(kè)户提(tí)供个人(rén)养老基(jī)金服(fú)务，几类机构优(yōu)势互(hù)补(bǔ)，严格(gé)意义上说(shuō)是竞合而非竞(jìng)争更(gèng)非“相杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机构(gòu)可以根据自己的资源禀赋(fù)，充分(fēn)发挥自身优势(shì)，服务好(hǎo)有养老投(tóu)资需求的投资者。

　　“在政策上(shàng)，未来还有以(yǐ)下三方面诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能(néng)在服务(wù)时效性上与银行拉平，提供7×24小时的(de)开(kāi)户(hù)、下单服务；二(èr)是增加(jiā)产品销售(shòu)范围，在养老(lǎo)品(pǐn)类(lèi)上(shàng)更加丰富，除特(tè)殊产(chǎn)品(pǐn)外，增加(jiā)可为客(kè)户提供的(de)养老产(chǎn)品（如养老理(lǐ)财）；三是明确养老规划业务(wù)合规性，为不同的(de)客(kè)户提供基于(yú)客户(hù)需求和(hé)画(huà)像(xiàng)的养(yǎng)老规划方案。”上(shàng)述(shù)负责人(rén)提到。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养老金相关业务(wù)负责(zé)人提出(chū)，当前的政策要求下，客户如(rú)果想(xiǎng)在券商端参与个(gè)人养老(lǎo)金投(tóu)资(zī)，需要分别在银行端、个税(shuì)端进行一(yī)系列前序(xù)操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的投(tóu)资者来讲(jiǎng)，体验不(bù)太友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由于政策对代销个人养老金(jīn)产品(pǐn)的管理要求，券(quàn)商暂时(shí)无法(fǎ)上线储蓄(xù)类、理财(cái)类、保险(xiǎn)类产品，可供投(tóu)资者选择的(de)产品种类(lèi)较为(wèi)单一，难以进一(yī)步为投资者(zhě)提供更丰富的个人(rén)养老金(jīn)配置方案(àn)。未来期待能够从政策(cè)端进一步简化(huà)投资者的办理(lǐ)流程，提升客户(hù)体验；给予券商(shāng)在多样化(huà)个人养老金品种(zhǒng)的(de)引(yǐn)入和研发(fā)上的政(zhèng)策支持，丰富(fù)客户(hù)多元化的投资选择。”该负责(zé)人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力(lì)个人养(yǎng)老第二曲线(xiàn)

　　中国基(jī)金报(bào)记者 莫(mò)琳

　　随着个人所(suǒ)得税(shuì)退税的开始，不(bù)少人(rén)发现自己的退税(shuì)比去(qù)年(nián)多了不(bù)少，仔细(xì)询问之下(xià)才发现(xiàn)，是因为(wèi)去年底开(kāi)通了(le)个人养老金(jīn)业务，并入了金。这一消(xiāo)息大大刺激了不少本来不(bù)想开户的(de)年轻人(rén)。

　　根据(jù)人社部披露的(de)数据(jù)，截至今年3月底，个(gè)人(rén)养老金(jīn)参加(jiā)人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万(wàn)人相(xiāng)比(bǐ)，短短的(de)一个月的(de)时间里，增加了(le)500万户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然开户数快(kuài)速攀(pān)升，但是个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)累计缴费约200亿(yì)元，人(rén)均缴费低(dī)于(yú)1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会(huì)执(zhí)行副会长兼秘(mì)书长曹德云透露，在截至2023年3月开立个人养老金账(zhàng)户的三千多(duō)万人中，仅900多万(wàn)人(rén)完成了(le)资金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记者走访的结果来看，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的收益率(lǜ)远低(dī)于预(yù)期，是大多人不愿意(yì)入金的主要原因。而选择开(kāi)户的原因主要是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机(jī)构出台了不少吸引客(kè)户开户的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开(kāi)户热投资冷”的问题(tí)？银河证券相关业务负(fù)责人认为，这是一个专(zhuān)业活，既需要了解客户的经济状况、风险偏(piān)好和养老规划(huà)，也需要业务人(rén)员及其(qí)所在机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品每年封顶(dǐng)12000元，难以(yǐ)充(chōng)分(fēn)满足个人或家庭养老的全(quán)面需求，还需要结(jié)合其他商业产品(pǐn)等综合考虑；大(dà)多数产品流动(dòng)性差，难(nán)以预防到(dào)退休前的应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改善(shàn)“开户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人(rén)养老金产品正(zhèng)在逐(zhú)渐(jiàn)丰富，但是“开户热投(tóu)资冷”的现象(xiàng)没有随之发(fā)生改变。

　　中国保(bǎo)险资管(guǎn)业协(xié)会执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长曹德云在(zài)近(jìn)期举办(bàn)的树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴2023清华五(wǔ)道口全球(qiú)金融论坛(tán)上表示，目前个人养老(lǎo)金试点效果呈“两低(dī)三不”漏(lòu)斗状，即建(jiàn)立账户(hù)人数(shù)占基(jī)本养老(lǎo)保险(xiǎn)参保人数比(bǐ)例低、已缴费人数占建立(lì)账(zhàng)户(hù)人数比(bǐ)例低；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针(zhēn)对产品(pǐn)供应不均衡的问题，国家金融监(jiān)督管理总局(jú)出手，率先增(zēng)加(jiā)养老保险产(chǎn)品的(de)供给。近(jìn)日，国家金(jīn)融(róng)监督管(guǎn)理总局(jú)已向业内就关于促进专属商业(yè)养老保(bǎo)险发(fā)展有关事项征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征求意见(jiàn)稿，专属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)拟由试点业(yè)务转为常(cháng)态(tài)化(huà)业务(wù)。

　　业内人士表示，随着专属商业养老(lǎo)保险转为常(cháng)态化业务，参与该项业务的险企数量(liàng)将增加不少。此(cǐ)外，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险(xiǎn)是(shì)对(duì)接个人养老金制度的主要保险产品，这(zhè)意味着(zhe)个人(rén)养老金(jīn)保险产品(pǐn)名单也将扩容(róng)。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳(wěn)健(jiàn)型(xíng)、进取型两种(zhǒng)风格账户供客(kè)户选择。据(jù)各(gè)家保险(xiǎn)公(gōng)司披露的专(zhuān)属商业养老保险产品2022年结算(suàn)利率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个人养老保险的收益(yì)率(lǜ)。

　　在增加产品(pǐn)供(gōng)给(gěi)的同(tóng)时(shí)，多家金融机构(gòu)呼吁从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责人看(kàn)来，“老龄风险”与其(qí)他投资风(fēng)险(xiǎn)相比，有(yǒu)其更加突出的(de)特点，包括(kuò)为退休人(rén)群提供稳定安(ān)全(quán)有保障且抗通胀(zhàng)的收(shōu)入补充(chōng)来(lái)源(yuán)、对(duì)冲长寿(shòu)风险(xiǎn)、为(wèi)高龄人群储备失能养护和医疗(liáo)应(yīng)急(jí)资产、为退休人(rén)群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老(lǎo)生活(huó)无缝对接等。

　　养老金融产品的设计(jì)初心，必(bì)须切实从客户(hù)需求出发；养老(lǎo)金融(róng)产品(pǐn)的设计理念，必须紧密围(wéi)绕承担、减少或转(zhuǎn)移上述“老龄风险(xiǎn)”主旨(zhǐ)；养老金融(róng)产品的(de)设计(jì)成果，应该更多的(de)让利于民、普惠百姓，运用好专业的金(jīn)融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用资本市场具有良好增值能力资产的养老产品(pǐn)取决于发行人（或(huò)管(guǎn)理人）的产品设计能力和资产管理能力。“证券公司作为财富管(guǎn)理服(fú)务提供商，可以与产品发(fā)行人（或管理(lǐ)人）合(hé)作，根(gēn)据(jù)客户需求设计出在养老(lǎo)功能方面更有(yǒu)竞争力的产品(pǐn)”，上述负责人表示(shì)。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具体的产品设计之(zhī)中。其个(gè)人养老业务负责人建(jiàn)议，参考部分发达国家的经验，未来除了股(gǔ)、债配置，或在未来可(kě)以考虑增(zēng)加底层可投标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰(fēng)富投资(zī)者的可(kě)选标(biāo)的，更好地分(fēn)散投资(zī)风险。

　　励正集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议(yì)，应该避免“开空账”。也就是说，参与者可以直(zhí)接(jiē)在开户的时候做投资选择。这样在开户的时(shí)候就可(kě)以(yǐ)形(xíng)成闭环(huán)体验。

　　针对参与个人(rén)养(yǎng)老金可能面临的流动(dòng)性问题(tí)，长城人(rén)寿(shòu)保(bǎo)险股份有限公司总经(jīng)理王玉改近日表(biǎo)示，保险公司可(kě)以(yǐ)通过“保(bǎo)单质押(yā)贷款”等(děng)多种(zhǒng)金融(róng)工具来解决客户对短期资金的需求。

　　券商发力个人补充养老(lǎo)金融(róng)方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(wàn)难以满足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家券商还(hái)发力(lì)个人(rén)养老金账户(hù)以外(wài)的个人补充养(yǎng)老金(jīn)融方案，例如(rú)银(yín)河证券的“安(ān)养计划(huà)plus”、中信(xìn)证券的“信养计划”等(děng)。

　　银河(hé)证券产品中心副总(zǒng)经理鹿(lù)宁告(gào)诉记者，目前，银河证券已根据在职群体养老规划(huà)的长期性(xìng)、稳健性(xìng)、安(ān)全性等特(tè)点，已退休人群养(yǎng)老(lǎo)需求的流动性、安(ān)全性、稳(wěn)健性等(děng)特(tè)点，设(shè)计出(chū)多层次、多元(yuán)化、个(gè)性化的养(yǎng)老配置方案，积极履行养老保(bǎo)障(zhàng)社会责(zé)任，力争为居民(mín)提供持续卓越的(de)养老规划与满足不同养老(lǎo)需求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划”则(zé)基于(yú)个人养老场景，引入(rù)更丰(fēng)富的养老型(xíng)年(nián)金、增(zēng)额(é)终(zhōng)身寿等不同(tóng)品类产(chǎn)品，覆盖养老收益(yì)性资(zī)产和保(bǎo)障性资(zī)产，满(mǎn)足(zú)客(kè)户多(duō)样化(huà)、多(duō)层级的养老资(zī)产配(pèi)置需求(qiú)。

　　针对三大(dà)支(zhī)柱(zhù)养老金业务(wù)中的企业年(nián)金业(yè)务，银河证券(quàn)还上线了自(zì)研的年金综合评(píng)价系统。该系统可以通过客户(hù)提(tí)供(gōng)的(de)“脱敏”后(hòu)年金组合净值与持股比例等数据，结(jié)合(hé)公募基金、股市债(zhài)市数据，展(zhǎn)示客户委(wěi)托年金组合的评价结果。此(cǐ)外，也可以利(lì)用年(nián)金机制间接(jiē)服务背后的企业(yè)员工(gōng)和机构事(shì)业单(dān)位职(zhí)工。

　　截至目(mù)前，银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中心已为部分省市(shì)提供职业年金(jīn)的组合(hé)评价与管理(lǐ)咨询服(fú)务，也计划结合机(jī)构条(tiáo)线业务(wù)规划为央企与国企提(tí)供企业(yè)年金组(zǔ)合评价等综合(hé)金融(róng)服(fú)务(wù)。

　　银河证券副(fù)总(zǒng)裁罗黎明告诉记者，公司自(zì)主开发建设部署的(de)年金综(zōng)合评(píng)价(jià)系统及研究(jiū)咨询服务，具(jù)有养老属(shǔ)性的综合金(jīn)融服(fú)务体(tǐ)系均是公司积极响应国(guó)家养老发展战略而(ér)推出的新服务，体现了在第二、三(sān)支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱养老金(jīn)业务，目前公司已初步(bù)建立了个人养老金及个人(rén)养老金融服务(wù)体系，充分(fēn)利(lì)用金融(róng)产品(pǐn)代理销(xiāo)售(shòu)牌照和保险兼业代(dài)理(lǐ)牌照，为百姓提供更加有温度(dù)、有(yǒu)态度的个人养老金融(róng)服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老金账(zhàng)户开通过(guò)程(chéng)非(fēi)常‘丝(sī)滑’，并且有不少(shǎo)开户人在我(wǒ)们介绍之前都已有所了(le)解(jiě)，感(gǎn)觉这项制度(dù)的普及度和客户认识程度在不断提升(shēng)。”某(mǒu)大型银行的(de)客户经理林(lín)漪（化(huà)名）向记(jì)者表示。

　　“但也有(yǒu)很多人只是开了(le)账户并没有存钱，或存了钱没(méi)有开始(shǐ)投资，主要因(yīn)为不知道如何选择产品或者有其(qí)他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们就会(huì)再(zài)用PPT或者(zhě)是纸质资料向(xiàng)客户进行(xíng)详细(xì)介绍和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正式落(luò)地，在北京、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市（地区(qū)）启动实施。距离个人养老金制度落地(dì)已(yǐ)经过去半年，民众接(jiē)受度和业务进展情况如何？从业(yè)人员在具体实操过(guò)程(chéng)中(zhōng)又遇到了哪(nǎ)些困难？不(bù)同年龄段的群体会怎样理(lǐ)解这项制度？

　　近日，本报记者实地(dì)探访(fǎng)上海地区几(jǐ)家银(yín)行网点和券商营业部(bù)，了(le)解个人养老金制(zhì)度近半年的落地情况。

　　年(nián)轻人(rén)更关(guān)注税收优惠

　　中老年(nián)人更在(zài)意退休后(hòu)多一份保(bǎo)障

　　根据人社部和国(guó)家社会保险公共(gòng)服务(wù)平台数(shù)据(jù)可知，个人养老(lǎo)金制度经过半年时(shí)间的发展，在产品种(zhǒng)类、数量和参与人数方面(miàn)都有所增(zēng)加。

　　某券商营业(yè)部财富管理(lǐ)相关岗位的黄宁(níng)（化名）告(gào)诉记者：“很多(duō)客户都对个人养老金业务热情(qíng)高涨(zhǎng)，有直(zhí)接(jiē)到(dào)营业部咨询的(de)，还有很(hěn)多是打电话过来问(wèn)。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人(rén)养老金业(yè)务的热情和关(guān)注度(dù)比“90后”更高，并且除(chú)了个人咨询和开户外，还(hái)有(yǒu)不少企业员工、学校教师、退伍军人等通(tōng)过(guò)企(qǐ)业(yè)和单(dān)位组(zǔ)织(zhī)来了解、参与个人养老(lǎo)金投资(zī)。

　　记者了解了身边两位(wèi)不同年(nián)龄段、均已购(gòu)买个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的朋友(yǒu)后发现(xiàn)，两人所关注的问题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一(yī)位在上海地区金融机构工(gōng)作的“80后(hòu)”告诉(sù)记者，自从工作(zuò)以来，她每(měi)年都将收(shōu)入的一部(bù)分拿来强制(zhì)储蓄(xù)，有了个人养老(lǎo)金制度后，就分(fēn)一部分在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存长期也不会影响她未来的生活质量，并且放(fàng)进个人(rén)养老金账户是在基本养老保险之外多(duō)一份积累(lèi)。

　　而另一位(wèi)工作不久(jiǔ)的(de)“90后”表示(shì)，他现阶段最在意(yì)的就是买个人养老金可以享受税收优惠，直(zhí)接考虑到(dào)退休(xiū)后的(de)生活质量还有点(diǎn)遥(yáo)远。

　　针对上述两(liǎng)种不同的想法，黄宁(níng)也(yě)向记者(zhě)坦言，他们在(zài)日常介绍(shào)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的过(guò)程中确实会考虑到不同(tóng)年龄群体(tǐ)的不同需(xū)求和想法，进而更(gèng)好地“对症下药(yào)”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重介绍“退休后多一份保障”推广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人(rén)养老金(jīn)业务取得进(jìn)展的同(tóng)时，还(hái)有不少已(yǐ)经了(le)解个人养(yǎng)老金业务(wù)的民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从现有数据可知，截至2023年(nián)3月底，虽然有3000多万人开通了个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户，但完成资金存储(chǔ)的(de)只有900多(duō)万人。

　　林漪(yī)在银行端个人养老金业务(wù)的开展中(zhōng)感受(shòu)到，一些客户开了户但没(méi)存储的主要顾虑(lǜ)是锁定时间(jiān)太长，担(dān)心之后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外(wài)一些(xiē)客户则是认为在个人养老金产品并(bìng)非专门设计且收益优势(shì)不明显，目前个(gè)人养老金(jīn)可以购买的养老(lǎo)储蓄、银行养老理(lǐ)财、养老保险(xiǎn)产品、养老(lǎo)目(mù)标基(jī)金四(sì)类产品(pǐn)，即使不通过(guò)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户也可以(yǐ)直接买，且(qiě)收益差(chà)距不(bù)大。

　　黄(huáng)宁则从(cóng)券商从业人员的角度谈到了(le)推广个人养老金(jīn)业务过程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个(gè)人养老金(jīn)只支(zhī)持代销公募(mù)基金，无(wú)法(fǎ)代(dài)销存款、银(yín)行理财、商(shāng)业养老(lǎo)保险，有些客户风险承受能(néng)力较低，想寻求更(gèng)低(dī)风险等级的产品，纯公募(mù)基金难以达到(dào)资产(chǎn)配(pèi)置的需(xū)求。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人(rén)向记者(zhě)直言，对于离退休(xiū)还较遥远的群体来说，养老(lǎo)需求(qiú)当(dāng)然(rán)也需要(yào)考(kǎo)虑，但眼下的生(shēng)活(huó)和经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴