5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气(qì)最(zuì)高的(de)板块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机(jī)板块(kuài)关注度则快(kuài)速下降，这也(yě)与4月份(fèn)行情(qíng)走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最(zuì)后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场(chǎng)的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金(jīn)股(gǔ)标的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家(jiā)及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英网络(luò)。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在热(rè)门金股上则(z承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思é)表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德(dé)时代(dài)涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖(jiào)则(zé)出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构(gòu)多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐较多的(de)行业是电气(qì)设(shè)备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因(yīn)有事件驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份均(jūn)现(xiàn)下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市(shì)场表现(xiàn)，则(zé)四年均报(bào)下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(包括重大(dà)项目的(de)陆续推出和(hé)开工)不(bù)会停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用风险及资(zī)产价格风险的(de)容忍度(dù)正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘(pái)徊的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值体系国际化(huà)是趋势，优(yōu)质(zhì)成(chéng)长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆的(de)背景下，要么(me)减少负(fù)债，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债(zhài)会带(dài)来经济收(shōu)缩(suō)压力(lì)，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这种被动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压(yā)力(lì)暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期(qī)望(wàng)经(jīng)济会出现(xiàn)持续(xù)或(huò)者大(dà)幅改善;资金(jīn)利(lì)率的回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚(gāng)性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍(réng)维持二(èr)季(jì)度投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位(wèi);相对(duì)来说(shuō)，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一(yī)线白马等(děng)业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对(duì)收(shōu)益(yì)。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提(tí)振市场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月(yuè)有些积极(jí)因(yīn)素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立，承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思并将继续(xù);其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对(duì)冲来自房地(dì)产等领域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不(bù)全面(miàn)放松的(de)情况下，房地(dì)产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变(biàn)基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下(xià)跌格局。

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