5月15日(rì)，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势(shì)投资的工(gōng)具(jù)特征，市(shì)场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)趋势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资(zī)者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘(pán)上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融(róng)板块集体发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河(hé)证券基(jī)金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注的是(shì)，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净(jìng)流(liú)入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是(shì)超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的(de)ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入也超过(guò)百亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前期跌(diē)幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由(yóu)“投(tóu)资(zī)拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎(yíng)来更(gèng)广阔的投资机遇。具体(tǐ)板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双(shuāng)碳体系(xì)持续建立(lì)完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新能源产业有(yǒu)望(wàng)迸(bèng)发出更强的(de)活力(lì)，通(tōng)过技(jì)术革新带(dài)来的新领域(yù)开拓出(chū)更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长期成(chéng)长。”华(huá)南一位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　国泰(tài)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两年的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有过一(yī)波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投(tóu)资(zī)者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基(jī)金净流(liú)出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用脚(jiǎo)投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市(shì)场的分歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后市也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现(x2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天iàn)出(chū)存量(liàng)博弈的特征，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有在基本面比(bǐ)此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此(cǐ)解(jiě)释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看(kàn)来(lái)，光伏(fú)行业当(dāng)下只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估(gū)值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未来新(xīn)能(néng)源车板块增速不会像过去几年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二是(shì)增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那几(jǐ)年的大级(jí)别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资(zī)价(jià)值正在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格局和(hé)技术进步(bù)都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平具有较(jiào)为突出的吸2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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