昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当(dāng)前(qián)的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的(de)评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度(dù)加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会(huì)议(yì)中美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可(kě)能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离(lí)此前(qián)预期有较(jiào)大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增(zēng)幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以(yǐ)来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压zhèng)见底。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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