总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股600毫升等于多少斤水，800ml是多少水票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nè600毫升等于多少斤水，800ml是多少水i)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风(fē600毫升等于多少斤水，800ml是多少水ng)险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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