在锂价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报(bào)和(hé)一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū战狼3什么时候上映？)”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们(men)近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货(huò)持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之(zhī)间战狼3什么时候上映？ng>

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在(zài)一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示(shì)，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料(liào)有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　战狼3什么时候上映？国(guó)轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存(cún)货金额(é)从(cóng)去年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记(jì)者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料(liào)方(fāng)面，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个(gè)月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库(kù)存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计会(huì)在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言(yán)，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后(hòu)，目前(qián)订单(dān)状况看来(lái)是供不应(yīng)求。此外(wài)，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品(pǐn)。