本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系期(qī)货(huò)整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基本和去(qù)年同期(qī)持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石(shí)发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于(yú)终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压(yā)力(lì)得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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