美国银行(xíng)业(yè)危机持(chí)续！

　　危机升(shēng)级，美(měi)地(dì)区银行(xíng)大跌

　　美东时(shí)间5月4日(rì)，媒体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其中包(bāo)括资产出售，可能出售(shòu)所有(yǒu)业(yè)务或部分业务。该行(xíng)已经为此聘请多(duō)家顾问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平(píng)洋合(hé)众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘后，因媒(méi)体称(chēng)该行考虑包括出售在内(nèi)的战(zhàn)略选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此(cǐ)后收跌(diē)逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认了(le)周三的(de)媒体消息，称在(zài)和多位潜在的投资者商谈(tán)，还表(biǎo)示(shì)，其核心存款3月以(yǐ)来(lái)已经增长(zhǎng)，在第一共和银(yín)行(xíng)被出(chū)售(shòu)后，该行并(bìng)未经历超出正(zhèng)常(cháng)水平的(de)存款(kuǎn)流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘(pán)曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此(cǐ)后表示，关于该(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色gāi)行磋商出(chū)售资产等战略(lüè)选项的媒体报(bào)道“绝对失实(shí)”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机(jī)火上浇油(yóu)的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指(zhǐ)数下(xià)跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区(qū)性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间5月4日，美国参议院银行(xíng)委员会(huì)就近期大(dà)型银行倒闭事件举行听(tīng)证(zhèng)会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理(lǐ)不(bù)善是(shì)导致(zhì)破产的主要原因(yīn)。美国商(shāng)会副(fù)主席托马斯(sī)·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名(míng)银(yín)行和第一共(gòng)和(hé)银行有非常独(dú)特的商业模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以及生(shēng)物(wù)医学初创(chuàng)企(qǐ)业(yè)；第一(yī)共和银(yín)行集中(zhōng)于财(cái)富管理；而(ér)签名银行则有大量(liàng)的(de)数字(zì)资产风险(xiǎn)。在听(tīng)证(zhèng)会(huì)上，专家们明(míng)确(què)将最近银行倒闭潮归(guī)咎于(yú)行政管(guǎn)理不善(shàn)，同时(shí)他们担心(xīn)银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经济(jì)拖(tuō)入(rù)衰(shuāi)退。专(zhuān)家和议员们也表示(shì)，美(měi)联储存在监管(guǎn)失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情人士周(zhōu)四(sì)报(bào)道(dào)，美国联邦(bāng)和州政府官员正在评估近(jìn)几(jǐ)天银行(xíng)股(gǔ)大幅波动背后存在“市场操(cāo)纵”的可(kě)能性，白宫方面也表示将(jiāng)监控“健(jiàn)康银行面临的做空压(yā)力”。美(měi)股地区银(yín)行(xíng)股本周大幅下跌(diē)，西太(tài)平洋合众银行(xíng)累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅(jǐn)在周四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银(yín)行基本面强劲且(qiě)资本充足，近几日，做(zuò)空活动(dòng)增加和股市波动已引(yǐn)起(qǐ)官员及监(jiān)管(guǎn)机(jī)构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普(pǔ)民调显示(shì)，在美国银(yín)行体系(xì)动荡(dàng)之际，近一半的美(měi)国人担心他们在银行或其他金融(róng)机构账(zhàng)户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自(zì)己的(de)钱，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的人为“比较”担(dān)心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后(hòu)不久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人表(biǎo)示(shì)，他们非常或中度担心自(zì)己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在(zài)银行(xíng)业较为平静的(de)时(shí)期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后(hòu)，人们对存款安全的担忧略有(yǒu)减(jiǎn)少，这表明对存款安全的高度担(dān)忧可能(néng)并非美(měi)国人的(de)常态。

　　俄(é)罗斯(sī)两处石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报(bào)道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯(sī)托(tuō)夫州的诺沃沙(shā)赫(hè)金斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并(bìng)引发了火灾。据(jù)介绍，一架无人机(jī)撞击了该(gāi)工厂的(de)在(zài)建厂(chǎng)房(fáng)间连廊，随后发(fā)生(shēng)爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一处(chù)位于俄罗(luó)斯克拉斯(sī)诺达尔边疆(jiāng)区的(de)伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导致一(yī)储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾，总过火面积为400平(píng)方(fāng)米。

　　两起事件中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行宣布加(jiā)息25个基(jī)点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货(huò)币政(zhèng)策会议，决定将欧(ōu)元区三大关键(jiàn)利(lì)率均上(shàng)调(diào)25个(gè)基点。主(zhǔ)要再融资利率、边(biān)际借(jiè)贷利率和存款机制利率从本月10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家(jiā)预计(jì)，要将通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目标还需要数(shù)年(nián)时(shí)间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中暴(bào)跌(diē)

　　近日，受经济衰(shuāi)退(tuì)担(dān)忧(yōu)压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原(yuán)油大幅走低带(dài)动，内盘原油“五一”假期后(hòu)跳(tiào)空低开，较假期(qī)前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如(rú)期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次(cì)加息，本轮已累计加息(xī)500个基(jī)点，这一区间(jiān)仅略低于2008年大(dà)衰退(tuì)前的利率(lǜ)峰值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四收盘，WTI原油期货(huò)6月(yuè)合(hé)约(yuē)微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中一(yī)度跌(diē)超7％，触(chù)及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以(yǐ)来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近期原油(yóu)暴跌主要(yào)受(shòu)到宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场自身基本面变化不大。丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色>

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美联储如期加息(xī)25个基点(diǎn)，市场对(duì)连续加息对经(jīng)济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一(yī)方面，近期美国(guó)再度出(chū)现破产银行，造(zào)成美国股(gǔ)市下滑，原(yuán)油作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高健告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，近期海外宏观集中避险，主要还是与美国银(yín)行危机事件(jiàn)有关。另外，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)仍未解决(jué)，市场担心该问(wèn)题(tí)是另一(yī)个“雷”。美国白宫对(duì)此发布的一(yī)份评估文(wén)件警(jǐng)告(gào)称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国经济将面(miàn)临(lín)严重后(hòu)果(guǒ)，在(zài)三种预(yù)期(qī)情(qíng)形下，美国经济都将(jiāng)进(jìn)入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入集(jí)中避险状态，对(duì)股市(shì)和商品(pǐn)等风险资产带来(lái)短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目前美国(guó)银行问题再次出现，叠加债务上限(xiàn)临期风险，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)的不(bù)确定性(xìng)较(jiào)大，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险(xiǎn)情(qíng)绪是否有可能演(yǎn)化成趋势，即(jí)VIX指数(shù)是否(fǒu)会由日度级别演(yǎn)变(biàn)成周度级别(bié)的拉升行情。如果这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)出现，风险资(zī)产将会出现类似(shì)于2008年和2020年的走势。近(jìn)期(qī)市(shì)场的关注点集中在(zài)宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪上，重点观丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延的(de)风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能化分析师郑梦琦表示，美国制(zhì)造(zào)业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于(yú)预期，显示在(zài)利率上升(shēng)和通胀(zhàng)居高不下的(de)情况下，美国经济(jì)难以获得(dé)动能。叠加(jiā)美国就业市场招(zhāo)聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温(wēn)，经济面临的风险正在(zài)上(shàng)升。而在此次美联储议(yì)息会议上，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现2％的(de)通(tōng)胀目标，是否停(tíng)止加息取决于数据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场(chǎng)风(fēng)险三方面探索货(huò)币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来的风险事(shì)件进一步扩(kuò)大(dà)，美联储(chǔ)或将(jiāng)终止当前紧缩政策(cè)，回归宽(kuān)松(sōng)。目(mù)前(qián)市场(chǎng)的关(guān)注点在(zài)于(yú)美联(lián)储是否会在接(jiē)下来的议息会(huì)议中暂停(tíng)加(jiā)息，以及降息开启的时(shí)间和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌(diē)的(de)情况(kuàng)与3月中(zhōng)旬的走势(shì)类似(shì)，甚至驱动上(shàng)也有较高的相(xiāng)似性。高(gāo)健表示，共同点是在银(yín)行业危机的背景下，宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪升温引发盘面(miàn)快速下(xià)跌。不(bù)同点有(yǒu)两(liǎng)个(gè)：一是此次宏观避(bì)险还(hái)有一部分债务上限的加成；二是(shì)当前原油(yóu)基本面状态(tài)要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮(lún)原油大(dà)跌有(yǒu)较(jiào)高的(de)参考(kǎo)性。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动因(yīn)素(sù)是VIX指数短线高(gāo)位筑(zhù)顶后(hòu)回落(luò)，盘面上的表现是连续(xù)收出长下(xià)影线。因此，近期(qī)原油(yóu)盘面(miàn)也要重点留意是否会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称(chēng)，从基本面看，短期原油尚不具(jù)备持续大幅(fú)下滑的基(jī)础。本周美(měi)国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进(jìn)入夏季用(yòng)油高峰，市场预期需求(qiú)将会逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以沙(shā)特为首的(de)中东产油国为稳(wěn)定油价进行(xíng)着各种努(nǔ)力，虽然(rán)实际落地情况(kuàng)仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需状态(tài)。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释(shì)放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主，价格的(de)突破上行(xíng)仍(réng)需其他利(lì)多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是振荡(dàng)格局，价(jià)格向下逼(bī)近年(nián)内低(dī)点(diǎn)，短(duǎn)线(xiàn)观察(chá)前低的支撑力度。未来(lái)能否驱动原(yuán)油破(pò)位向下，主要看避险(xiǎn)情绪的持(chí)续蔓延情(qíng)况，特别是(shì)VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级别的行(xíng)情。除此之外(wài)，原油暂时看不(bù)到(dào)实质性大(dà)利(lì)空。

　　在于(yú)芃森看来，美(měi)联(lián)储年(nián)内加息基本全(quán)部落地，后期(qī)将不再(zài)存在加息对大宗(zōng)商品压(yā)制的(de)预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美(měi)联储(chǔ)连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需(xū)一段时间观察，情绪(xù)的底部可能已经(jīng)出现(xiàn)，但市场的底部仍需要观察。基(jī)本(běn)面上(shàng)，市场对(duì)经济衰退(tuì)的担忧仍未(wèi)结束，需(xū)求会下降多少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺季即将到来，短(duǎn)期内将(jiāng)会支撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目前原油阶(jiē)段性底部(bù)或已(yǐ)出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累沥青大(dà)幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后首个(gè)交易日大(dà)幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍(shào)，相(xiāng)较原油而言，沥青走势偏强。美国(guó)将与委(wěi)内瑞拉石(shí)油有关的交易许可证延长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥青(qīng)分流(liú)至欧洲和美国(guó)的问(wèn)题依(yī)然(rán)存(cún)在，沥青原料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减(jiǎn)缓了成本端原(yuán)油价格下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应持续高位，对比往(wǎng)年(nián)同(tóng)期数(shù)据(jù)，供(gōng)应提前发力，叠加终端(duān)需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供应端总(zǒng)计划排产(chǎn)量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通(tōng)关情况对沥青生产(chǎn)供应(yīng)造成阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利(lì)用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持(chí)停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一(yī)季度受沥(lì)青生(shēng)产利润较好影响，国内沥(lì)青装置开(kāi)工率持(chí)续回升，尽管(guǎn)近期随着利润(rùn)的压(yā)缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥(lì)青(qīng)利润压缩(suō)限制生(shēng)产积(jī)极性(xìng)，叠(dié)加原料稀释(shì)沥青(qīng)短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青供应存在收(shōu)缩预(yù)期，后续关注国内炼厂排产(chǎn)计划(huà)。

　　需求方(fāng)面，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需仍处于(yú)季节性(xìng)淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北方需求(qiú)仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从下(xià)游行(xíng)业的开工率看(kàn)，道路需求(qiú)表现偏弱(ruò)，防水需求(qiú)表现稍(shāo)好但占比较(jiào)小，整体需求一般。5月(yuè)份基建乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的回(huí)升，道(dào)路施工(gōng)项目逐渐(jiàn)启动(dòng)，预(yù)计需求会继续回(huí)升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青(qīng)价格(gé)波动的主要逻辑在于成本端(duān)原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难(nán)抵海(hǎi)外风(fēng)险事件以及衰退预(yù)期的(de)压力，预计原油仍维持弱势运行。在(zài)此背(bèi)景下(xià)，沥青(qīng)价格也难有较强的表现，短(duǎn)期(qī)仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本(běn)下移，沥青综(zōng)合加工利(lì)润(rùn)或将(jiāng)有所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥(lì)青期价(jià)弱势(shì)振荡，建议逢低做(zuò)多裂解价差(chà)，中(zhōng)长期需(xū)关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难(nán)改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨(dūn)，较(jiào)假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让(ràng)利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚(jù)酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价(jià)格。”物产中大期货研(yán)究(jiū)院能化组组(zǔ)长谢(xiè)雯(wén)告(gào)诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市(shì)场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流(liú)明显回升(shēng)，聚酯开工(gōng)率(lǜ)改(gǎi)善，需(xū)求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格(gé)局将慢慢(màn)发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入压(yā)缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修(xiū)高峰(fēng)，开工(gōng)率大幅(fú)下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启，全亚洲PX的开(kāi)工率将(jiāng)从4月中下旬(xún)的(de)低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂(liè)解价(jià)差开始回(huí)落，芳烃调油需(xū)求也不再有增(zēng)量(liàng)。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考(kǎo)虑到年内有三(sān)套共计820万吨(dūn)新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一(yī)个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的(de)是(shì)，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等有检(jiǎn)修计划，但由于高(gāo)加工差(chà)下装置开工较(jiào)为积极，实际检修(xiū)力度有待观(guān)察。而且，亚东石(shí)化和(hé)英力(lì)士重启(qǐ)提负(fù)，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放(fàng)，供应(yīng)有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松。”福能(néng)期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还(hái)表示，目前来(lái)看调油驱(qū)动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入(rù)4月后去(qù)化力(lì)度放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积，而(ér)且从年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国，存(cún)在提(tí)前(qián)备(bèi)货行(xíng)为(wèi)。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨(dūn)的偏(piān)高水平，有助于(yú)带动(dòng)部分(fēn)装置(zhì)开工，且随着(zhe)集中检修将进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢复(fù)。

　　展望(wàng)后市(shì)，谢雯(wén)分(fēn)析称，由于(yú)亚洲(zhōu)多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率回升明显，而国(guó)内(nèi)部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于宽松(sōng)。同时，调油需求不及预期，当前美(měi)湾(wān)芳烃库存(cún)较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需(xū)关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是(shì)否实质发(fā)生(shēng)。若(ruò)原油价格企稳、调油需求再起，在(zài)聚(jù)酯开工(gōng)率有(yǒu)改善预(yù)期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，原油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑的利空(kōng)可能会慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘(pán)后油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下游的(de)织(zhī)造、加弹(dàn)开工率(lǜ)也出(chū)现了周(zhōu)度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油价(jià)差(chà)的压(yā)缩，目前(qián)两者价差(chà)仍高达435美(měi)元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价(jià)格(gé)走势(shì)看，也很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走势(shì)。

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