昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个(gè)关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包(bāo)括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月来(lái)首次面对(duì)面(miàn)会议不(bù)太可能采取新的(de)措施(shī)。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的(de)评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预计(jì)第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息(xī)的(de)可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原(yuán)料(liào)成本(běn)持(chí)续(xù)下移导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下(xià)游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今(jīn)年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jià三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的(de)问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的(de)确立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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