今年(nián)1月，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)余额(é)又(yòu)一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度(dù)陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近(jìn)些(xiē)年似乎(hū)频频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危机的根本(běn)——美国债务和债务上(shàng)限究竟是(shì)怎么回(huí)事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球(qiú)般(bān)扩(kuò)大？美国又为(wèi)何(hé)要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上限，我们(men)需要先(xiān)了(le)解美国政府的(de)债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝大(dà)部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支(zhī)出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推出的(de)大规模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债务上限也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一些议员是(shì)为了(le)反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二(èr)次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额(é)。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就(jiù)或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了(le)78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅(fú)度进一步(bù)加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近(jìn)几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务(wù)上限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权(quán)的超(chāo)级大国，本身(shēn)并不受到(dào)发(fā)行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度(dù)举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗(yòng)将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权(quán)人权益也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维(wéi)持美(měi)国(guó)政府的(de)偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对(duì)债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务(wù)上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频(pín)上(shàng)调的美国(guó)债务上限，为什么(me)在(zài)现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝大多数(shù)时候类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进(jìn)行过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了(le)与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前(qián)，美国(guó)民主(zhǔ)党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多(duō)数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导致(zhì)了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划(huà)于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年(nián)前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈判最后(hòu)一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主(zhǔ)党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势也(yě)引发(fā)了(le)全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继(jì)续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复(fù)苏(sū)的(de)阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)没(méi)有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗