五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一(yī)个人(rén)掌(zhǎng)握的实(shí)时全(quán)球经济数(shù)据可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信(xìn)贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历(lì)史性(xìng)的(de)大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去(qù)年(nián我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了(le)，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的(de)总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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