金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在(zài)一(yī)定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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