今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōn纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌g)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shà纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌ng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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