昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表(b学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高ciǎo)将敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额(é)，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评(píng)估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学(xué)习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一(yī)致，随(suí)着截止日期临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方的(de)避险观(guān)望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明(míng)显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并(bìng)无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从(c学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材(cái)社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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