本周铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下(xià)降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落(luò)，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库存厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后压厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需(xū)边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意(yì)味着，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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