“非农之(zhī)夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳(láo)工部(bù)数据显示，美国5月非(fēi)农新(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将xīn)增(zēng)就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中(zhōng)跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利率(lǜ)前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换(huàn)合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联(lián)储7月加(jiā)息(xī)几率增(zēng)加，预计未来(lái)两(liǎng)次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘(pán)均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综(zōng)合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以来(lái)收(shōu)盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹(píng)果(guǒ)一季报公布次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来(lái)收(shōu)盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个(gè)月低谷，但未(wèi)能抹平全(quán)周跌幅，和(hé)布油均三周来首次累跌(diē)，市(shì)场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元和美债收益率(lǜ)反弹的(de)打击下(xià)持续下行，创两(liǎng)周多来最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍生品研(yán)究(jiū)院(yuàn)分析师徐颖表(biǎo)示，就(jiù)5月新增就业人数而言，美国(guó)劳动力(lì)市场存在(zài)韧性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)19万(wàn)人，同时4月(yuè)非(fēi)农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和(hé)3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业主要集(jí)中在教(jiào)育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部(bù)门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行(xíng)业整体表现好于4月(yuè)，生(shēng)产部(bù)门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地(dì)产市场的反弹(dàn)一(yī)致(zhì)，建筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三(sān)个(gè)月(yuè)就(jiù)业人数减少，与制(zhì)造业目前持续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示(shì)出(chū)就业市(shì)场边际降温(wēn)的更多迹象，5月失(shī)业人(rén)数(shù)增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续随着各(gè)行(xíng)业裁员人数(shù)的增加，失业(yè)率(lǜ)预(yù)计会继续回升，但(dàn)3.5％的失(shī)业(yè)率(lǜ)水(shuǐ)平基(jī)本是60年代(dài)以来(lái)的最低水平，在(zài)失业率回升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回(huí)升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾(dùn)仍在(zài)，但随(suí)着需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的(de)必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概率事件，还需要关注后续(xù)公布的5月美国(guó)通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较(jiào)大时(shí)继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议(yì)落地前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题(tí)落地，美债收益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎(àng)司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩(pèi)克+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可(kě)能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称，欧佩克(kè)+不太(tài)可(kě)能在会议上(shàng)决定进一步削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互争吵，美国、加拿(ná)大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集(jí)团(tuán)的市场份额，这也让分析(xī)师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投机(jī)者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示，他(tā)认(rèn)为欧佩克+本(běn)周末不可(kě)能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会在年(nián)底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会议之前做空(kōng)原(yuán)油，交易员永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉(lā)克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油(yóu)市场稳(wěn)定，我们(men)将毫不犹豫(yù)地做出任何决定(dìng)，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可能(néng)性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙(zhé)，当时全球经济和(hé)金融稳(wěn)定突然(rán)崩溃，导致原油价格在六(liù)个月(yuè)内(nèi)从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱沙(shā)尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约成员。泽连(lián)斯(sī)基说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作(zuò)伙伴(bàn)听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰(lán)在(zài)成(chéng)为北约成员国之(zhī)前(qián)需(xū)要(yào)更多安(ān)全保障，乌克兰需要把(bǎ)这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成为(wèi)北约成(chéng)员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金(jīn)融时报》援引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人士的话报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表示(shì)，除非向基辅提供加(jiā)入(rù)北约的路线(xiàn)图，否则他将(jiāng)不会出席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的(de)准备(bèi)，基辅正在(zài)等待北约接(jiē)纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近(jìn)期(qī)加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约外长会期(qī)间表示，德国不认(rèn)为北约应(yīng)该在近期内接纳(nà)乌(wū)克兰(lán)。此外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场出现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参(cān)议(yì)院通过债务(wù)上限法案(àn)，暂时取(qǔ)消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，避免了可(kě)能出(chū)现的美(měi)国有史以来首次(cì)违约，使得市(shì)场避险情绪(xù)消退。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停加息(xī)的预(yù)期(qī)推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预(yù)期的数据改善了(le)市(shì)场情绪，同时市场也在(zài)翘(qiào)首等待(dài)新一轮稳(wěn)增长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在(zài)市(shì)场情(qíng)绪(xù)回暖的带(dài)动下，天然橡胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶期(qī)货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格表(biǎo)现振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本周国(guó)内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天然(rán)橡胶市场消息(xī)比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而(ér)天(tiān)然(rán)橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑不力(lì)，逐步(bù)归(guī)于平静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意(yì)社商品(pǐn)行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情(qíng)维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消(xiāo)息提振有小幅上(shàng)行，但市场供(gōng)多(duō)需少，终究(jiū)无力支撑(chēng)，上行态(tài)势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价格(gé)应声(shēng)上(shàng)涨，影响持续多日(rì)。直至5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始(shǐ)终未得到证实，市场(chǎng)影响逐(zhú)步消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为核心展开(kāi)的新(xīn)一季(jì)交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收储(chǔ)这一(yī)传闻息息相关(guān)。他(tā)指出(chū)，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑(yí)问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给率不(bù)足20％，高度(dù)依(yī)赖进口。从中(zhōng)国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是(shì)供不应求(qiú)的。因此中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(cǐ)，在当前(qián)诡谲多变的国际政(zhèng)治格(gé)局(jú)中(zhōng)，对(duì)天(tiān)然橡胶的(de)储备其实是(shì)有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的(de)年产量来说非常小(xiǎo)，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国全(quán)年的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储的对(duì)象是(shì)交(jiāo)割品的话(huà)，性质(zhì)就(jiù)不同(tóng)了。因为目前全年国产全乳的最大产量不(bù)过30万(wàn)吨（去(qù)年(nián)仅17万吨(dūn)，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收(shōu)储的(de)量其实占到(dào)相当全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如果(guǒ)国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成立，根据(jù)交割(gē)品的供求判断影响，再(zài)结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能(néng)会更上(shàng)一(yī)层楼(lóu)。但是，由于整(zhěng)个(gè)事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见(jiàn)效(xiào)。

　　供(gōng)应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本面(miàn)难言(yán)乐观

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着物(wù)候条件(jiàn)的改变(biàn)，产区全面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游(yóu)需求并(bìng)未有趋(qū)势性改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中(zhōng)国云(yún)南天然橡胶产区(qū)加速(sù)恢复(fù)开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割(gē)，海外(wài)越南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前主(zhǔ)要产胶国(guó)产区(qū)逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目(mù)前云南产区大面积(jī)开割(gē)，预(yù)计后市(shì)仍(réng)有较多(duō)降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对(duì)正常(cháng)。泰(tài)国(guó)东北(běi)部(bù)产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出(chū)仍在低位(wèi)，本周以(yǐ)及下周(zhōu)预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大(dà)面积(jī)开(kāi)割(gē)，原(yuán)料数量(liàng)逐(zhú)步增加(jiā)。同时(shí)根(gēn)据(jù)历史(shǐ)降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然处于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)以下的概(gài)率较高，但由于季(jì)节性的因素，降雨(yǔ)绝对数(shù)量仍然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主(zhǔ)要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂(chǎng)家(jiā)外贸订(dìng)单量较(jiào)为充足(zú)，对开工率形成(chéng)一定支撑，加上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗(hào)前期库(kù)存为主，对后市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个(gè)别企业因(yīn)内销出货压力加大，为控制成(chéng)品库存压力(lì)，存适度降(jiàng)负现象，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶基(jī)本面处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预期不同(tóng)，但是整(zhěng)体(tǐ)来说此前(qián)市(shì)场对今年的预期过高。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来看(kàn)，今年以来国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同(tóng)比数据还(hái)是不错的，反映(yìng)国(guó)内实(shí)际需求并不(bù)差。但是从汽车(chē)行业来看，由于汽(qì)车刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等(děng)负面(miàn)消息较(jiào)多(duō)，市场总(zǒng)体上偏(piān)悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有(yǒu)些人认为是国内需(xū)求不(bù)行(xíng)，但是(shì)其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看(kàn)来，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶价(jià)走势，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面美联储加(jiā)息进程，以及美国(guó)银(yín)行危(wēi)机和美债上限问题等(děng)。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如(rú)美联储加息步(bù)伐暂(zàn)缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天然橡(xiàng)胶(jiāo)市(shì)场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有(yǒu)明确(què)方(fāng)向，主要跟随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供(gōng)应(yīng)端仍然是(shì)主导(dǎo)后市胶价走势(shì)的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外(wài)恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的(de)数量(liàng)并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计(jì)存在下(xià)跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有(yǒu)天(tiān)气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶(jiāo)价的因素主要在需(xū)求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)和汽(qì)车半导体短缺影响，预计(jì)难(nán)有起色。外(wài)需(xū)走(zǒu)弱也导致(zhì)海外货源(yuán)涌入(rù)国内，对国内(nèi)现货端(duān)构成压力。内需(xū)方面，春节前(qián)市场(chǎng)基于内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节后市(shì)场从交(jiāo)易预期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求复(fù)苏不(bù)及预期，胶价(jià)因此持(chí)续承压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表示短(duǎn)期胶价基本面缺(quē)乏向上驱(qū)动(dòng)，只有(yǒu)价格的绝对低位才(cái)能刺激有效(xiào)的去库和资金(jīn)再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

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