为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比年3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和(hé)持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为。含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比>

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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