大型股推动了(le)2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时(shí)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物表示，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续(xù)得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集(jí)中在一个领(lǐng)域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高(gāo)。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经(jīng)济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经(jīng)济数(s热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物hù)据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的(de)投资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大(dà)型科技股一(yī)直受(shòu)益(yì)于其他行业的(de)抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发生在市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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