金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒ张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事u)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了(le)。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōn张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事g)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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