公募基金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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