为了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市(shì)场资(zī)金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎn繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？g)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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