财(cái)联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存(cún)量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险公司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还(hái)有待(dài)监(jiā纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌n)管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利差(chà)损风险

纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国(guó)在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外(wài)，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通(tōng)过发布(bù)产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成本。

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