五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将(jiāng)持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读很(hěn)可(kě)能(néng)即(jí)将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月(yuè)下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对(duì)全球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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