看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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