金融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规范开展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作相关(guān)业务，保护(hù)境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者合法权益，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民银行制(zhì)定了(le)《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法(fǎ)》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人(rén)表示，未来中国人民银行将根(gēn)据市场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度(dù)，嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址优化交(jiāo)易清(qīng)算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人民银行有关部门负责人(rén)就《内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行要求的(de)境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民(mín)银行关于境外央行、国际金融组织、主权(quán)财富(fù)基(jī)金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)进一步做好境外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国人(rén)民(mín)银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要(yào)求(qiú)、完成银(yín)行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署的协议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据(jù)《办法》，境(jìng)内(nèi)外(wài)投(tóu)资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前可(kě)以与交易(yì)对手方签署经中(zhōng)国人民银行认可(kě)的衍生品主协(xié)议(yì)或其他(tā)协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资者(zhě)应(yīng)当将是否签署协(xié)议(yì)、签署协议(yì)类型等事项向中国外(wài)汇交易中心备案。目(mù)前，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会正在研(yán)究制(zhì)定“互(hù)换(huàn)通”衍生品协议，待其正式发布后也可供境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现阶段(duàn)可在银行(xíng)间市场(chǎng)开展符(fú)合集中(zhōng)清算要求(qiú)的人民币利率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平(píng)台、境内电子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资(zī)者的对(duì)手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可(kě)的境(jìng)外(wài)电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境内电子交易平台为(wèi)中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利(lì)境(jìng)外投资(zī)者开展人民币(bì)利率互换交易，“北向(xiàng)互(hù)换通”参(cān)照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报(bào)价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站上查询(xún)。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交易平(píng)台达成，交易一经达成(chéng)即视(shì)为(wèi)交(jiāo)易已确认。境外投资者可通过(guò)中国人民银行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台与境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)的连接，向境(jìng)内电(diàn)子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机构和香(xiāng)港证监会认可的(de)境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)境内清算(suàn)机构为银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港(gǎng)证监(jiān)会认可的境外清算机(jī)构为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗下香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司(sī)）。

　　六(liù)、境外投资者开展(zhǎn)集(jí)中清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公(gōng)司(sī)清算会员资格或(huò)作为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算会员代理(lǐ)清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司综合清算会员(yuán)签(qiān)订客(kè)户清算(suàn)协议。交易(yì)达成(chéng)后，境(jìng)内外清(qīng)算(suàn)机构对(duì)交易进行风控检查(chá)，对于符合集(jí)中(zhōng)清算要求的交(jiāo)易及时纳入(rù)集(jí)中(zhōng)清算(suàn)。境(jìng)外机构(gòu)通过场外结(jié)算公(gōng)司或(huò)其综合清算会员完成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算(suàn)机构(gòu)如(rú)何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作(zuò)为(wèi)中央对(duì)手方针(zhēn)对已成交的交易(yì)充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖(mài)方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据(jù)此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的初(chū)始债务。“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务中，境外与境内(nèi)参与者(zhě)达(dá)成的交易在经过上海清算所与场外结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司于(yú)当日(rì)将交易进行合约替代，进入集中(zhōng)清(qīng)算，生(shēng)成为三个(gè)独立的新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外结(jié)算公司、场(chǎng)外结算公司与上(shàng)海清算所(suǒ)、上(shàng)海清算所与境内参(cān)与(yǔ)者之间(jiān)的合约。境外与境内参与者(zhě)之间将(jiāng)不(bù)再存(cún)在合同关系。对(duì)于(yú)未纳(nà)入集中清算的交易，依照(zhào)成交(jiāo)双方约定的处置(zhì)方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下(xià)的跨(kuà)境(jìng)资金(jīn)流动(dòng)如何管理？

　　答：在(zài)“互(hù)换通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海清算所与场外结算公司(sī)之(zhī)间的跨(kuà)境资金结算(suàn)主要(yào)通过人民币跨境支付系(xì)统办(bàn)理。同(tóng)时，场外结(jié)算公(gōng)司可在境内(nèi)银行开立人(rén)民(mín)币基本存款账户和人民币“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账户），作为(wèi)极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交(jiāo)易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况(kuàng)下所(suǒ)融(róng)入资金的(de)本息和(hé)费用(yòng)以及(jí)符合(hé)中国人民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风控方案的一部分(fēn)，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公(gōng)司将针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源(yuán)池缴纳(nà)担保品，该资源池独(dú)立于每一中央对手(shǒu)方从(cóng)各自(zì)清算(suàn)参与者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清(qīng)算基(jī)金之外，不用(yòng)于任何会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在(zài)以场外结(jié)算(suàn)公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专用账户，场外(wài)结算公司向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放在(zài)以上海(hǎi)清算(suàn)所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用人民(mín)币(bì)/外嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理(lǐ)要(yào)求。场外结算公司与上海(hǎi)清算所每日基于(yú)双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)要求，并通(tōng)过境内外存(cún)管银行(xíng)办理人民币或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及(jí)时履行报(bào)送义务(wù)。上海清算(suàn)所和境内资源池存(cún)管(guǎn)银(yín)行应当向人民币跨境收(shōu)付(fù)信息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民(mín)币收支信息；被撤销的交(jiāo)易如涉及双边结(jié)算补(bǔ)偿金(jīn)的(de)，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人(rén)民(mín)币收支(zhī)信息报送(sòng)。上海(hǎi)清(qīng)算所、境内投资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主体应当按(àn)照规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源(yuán)池业务(wù)由(yóu)上海清算所集中进行国际(jì)收支统计申(shēn)报，补偿金等不(bù)经由上海清算(suàn)所清算的交易或资金收付，由境(jìng)内投资者等相关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换通”实(shí)行额度管理？

　　答：为确(què)保(bǎo)市场平稳运(yùn)行，“北向互换(huàn)通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者投资银行间债券市场的(de)情况，初期全市场每(měi)日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿元人民(mín)币（即全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不超过200亿元人民(mín)币），清算限额(é)为40亿元人民币（即(jí)上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对(duì)应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港(gǎng)结算(suàn)行应当遵守(shǒu)的(de)人民币购(gòu)售业务相关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关于人(rén)民币购(gòu)售业务的相关文件主要包(bāo)括：《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于(yú)明确(què)跨境人(rén)民币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于调(diào)整人(rén)民币(bì)购售业(yè)务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人民币购售业务范围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)办公厅关于加强境外金融机构(gòu)进入银行(xíng)间外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民币购售业务宏(hóng)观审(shěn)慎管理有关事项(xiàng)的(de)通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)完(wán)善人民币购售业务管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人(rén)民币购售(shòu)业务(wù)境外(wài)参加(jiā)行和境外(wài)清(qīng)算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境外清(qīng)算(suàn)行和境外(wài)参(cān)加行的业务(wù)模式、产品种类和信(xìn)息报送等相关安排(pái)。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银(yín)行间(jiān)外(wài)汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保(bǎo)与(yǔ)其相关的境外投资者在本(běn)机(jī)构的资金(jīn)兑(duì)换是基于“北(běi)向互换通”的真实(shí)合理(lǐ)需(xū)求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其交易(yì)到期或不再继续参与的，原(yuán)则上应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”投资(zī)内(nèi)地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市(shì)场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的(de)头寸(cùn)可到(dào)境内银行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者可(kě)选(xuǎn)择一家(jiā)香(xiāng)港结算行(xíng)办理业务(wù)。香港结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真(zhēn)实(shí)性审核(hé)相关工作，确保(bǎo)所(suǒ)兑换的资(zī)金用于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易。其交易到期所(suǒ)得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通(tōng)”投资用途，应(yīng)当通过(guò)香港(gǎng)结算(suàn)行兑换为外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向(xiàng)互换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资者和相关金融(róng)市场基础设施应当向中国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可的交易报告(gào)库报告“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库，在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内(nèi)外(wài)投资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门(mén)可以根据需要向基础(chǔ)设(shè)施(shī)调(diào)取与境外投资者投(tóu)资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布(bù)后，还会(huì)发布(bù)相(xiāng)关(guān)配套业务(wù)细则吗(ma)？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台、境内外清算机(jī)构将制订(dìng)配套的业务规则(zé)等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通”未来有什(shén)么(me)发展计划？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和清(qīng)算额(é)度，优(yōu)化交易(yì)清算安排，为(wèi)境外投资者提供更(gèng)加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情(qíng)况(kuàng)，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址