财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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