投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(m鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救ěi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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