为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。单反可以带上飞机吗时为新美星(xīng)董事(shì)长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续(xù)自(zì)己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持(chí)股优单反可以带上飞机吗势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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