今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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