大(dà)家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片E武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义TF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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