总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场(ch女生工资多少算正常，女生工资多少算正常ǎng)的(de)关注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平女生工资多少算正常，女生工资多少算正常改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作女生工资多少算正常，女生工资多少算正常为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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