五一长假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大(dà)的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银(yín)行(xíng)业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词这回(huí)付不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性(xìng)的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子(zi)归来？如光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词果都回不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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