公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(d白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么e)基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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